截至4月13日，创业板805家上市公司2020年一季度业绩预告悉数出炉。其中，预喜公司数量达274家(含预增、略增、扭亏、续盈)，占比仅为34.04%。从历史数据对比看，2014年-2019年一季度创业板预喜比例都在60%以上。
另外，根据已披露的2020年一季报归母净利润预告情况，创业板所有上市公司一季度合计净利润增速为-22.5%，相比于2019年一季度大幅下降。
- 毫无疑问，由于中小企业在危机来临之时的抗风险能力较弱，创业板公司业绩明显受到来自疫情的负面影响。这个基本面利空进而对股价形成压制。在近两个交易日的调整中，创业板指数跌幅明显超过了沪指。
关于创业板一季度业绩增速的“利空”，我们有以下看法——
一是在时间上，熬过本周，中国经济数据出炉；熬过4月份，上市公司一季度业绩披露完毕。在这之后，A股又将进入数据空窗期，市场风险偏好或因此而抬升。
二是市场风格，创业板指的业绩下修不足，而沪深300未来盈利下修的压力收窄。一季度业绩较好的消费电子、游戏等创业板上市公司都将在二季度面临业绩回调的压力。其中，消费电子的压力主要来自海外需求和供应链承压，而游戏的压力主要来自国内复工复产下需求的回落。因此，短期市场风格或以沪深300为代表的蓝筹板块占优。
因此，在当前这一阶段，寻找二季度业绩有望反转的板块是“进可攻、退可守”的思路。从政策倾斜看，国内逆周期政策发力主要集中在消费和基建。
今年3月国内挖掘机销量同比增长11.2%，相比1、2月份的-23.5%、-60%的同比增速大幅回暖，表明下游基建投资在快速推进。
针对扩大消费、提振内需的政策持续出台，主要针对汽车、旅游、餐饮等行业，有望拉动消费板块业绩向上。
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