先看下招商银行了，也许并没有想象的那么了解。
比较漂亮的一个ROE, 最近三年年报的ROE平均16.5%。沪深两市总共3559个股票，其中只有135个股票有这个战绩了，比例为3.8%。也算A股里的尖子生了。
同行对比的话，如下图。
招商银行市值只是排第五，对比第一的工商银行，市值差不多是37%，营业收入是36%，利润是28%。一直印象招商银行的效率高管理到位，看利润率的话不比工行高呢。是不是可以理解为银行间的差别其实没那么大？
突然想到，银行的差距这么小，保险呢？来看个保险的行业对比图。
有没有发现几个特点？ 第一，保险的体量相对银行来说小很多。国内所有保险公司的市值加起来，也就是一个工商银行+一个浦发银行。第二，保险的第一名和第二名的差距有点大。
根据这两个特点，简单推论，第一，后续保险还是有比较大的空间。第二，还可以猜测保险行业的第一名和第二名之间的差距会增大。
这样看，中国平安还比较有前途，集高富帅于一身。
打开中国平安的财报，吸收了2万亿的存款，放了1.7万亿的贷款；这也算是抢了银行的业务了。所以其实中国平安是半个银行？
另外，平安有7千亿的投资，体现在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；而招商银行的这投资只有2千亿。 所以中国平安对比招商银行，应该是风险或者说波动相对更大一些。理论上，中国平安在牛市的时候会表现更好，在熊市的时候表现更差。
考虑增速的话要算下PEG了。招商银行的市盈率是8.54，对比中国平安的10.62。招商银行最近5年的利润增速平均是9.38%，中国平安的最近5年利润增速平均是30.58%。招商银行的PEG是0.91，中国平安的PEG是0.35。这样看差距还是蛮大的。
所以买招商银行还不如买中国平安？（作者：查理冬明）
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