最高层3天2次提及“旧改”,为什么这次特别重视?

脱水新栏目。

脱水的宝宝们:大家好!这是我们新栏目【每日谈】的第一期,讲讲关于“旧改”的来龙去脉。

在这个栏目里,我们将摒弃A股市场里的尔虞我诈、故弄玄虚。

每天只挑选一个当前最热门的主题,为你抽丝剥茧,讲清前因后果。

不是荐股,也不是吹票,只是希望让一笔投资都更有逻辑。

每天10分钟,不见不散。让我们一起回归初心,还原本质。

当前市场最关注的焦点,莫过于刚召开的政治局会议会翘起哪些板块。

今日 旧改板块(点击直达板块)突然引爆,建设院、快意电梯涨停,超过9支个股涨幅超5%。

最高层3天2次提及“旧改”,为什么这次特别重视?

截图来自选股宝APP主题库

1、为什么特别重视这次“旧改”?

在昨天的(必须要读懂的一次政治局会议:1个明确机会、5个罕见信号),脱水君独家梳理,旧改中老旧小区改造或将成为明确投资方向。

最高层3天2次提及“旧改”,为什么这次特别重视?

旧改并不是什么新鲜事,18、19年已进入政府工作报告,为何这次格外关注?

①时隔3天两次提及:

4月17日的政治局会议上,提出了“要积极扩大有效投资,实施老旧小区改造”,老旧小区改造再次被提及。这距离4月14日国常务会提及加大老旧改造力度仅过去3天。

②首次明确投资额翻倍:

国常会确定加大城镇老旧小区改造力度,要求今年改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近 700 万户,比去年增加一倍。

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③旧改首次纳入专项债

今年3月份,专项债新规明确要求,2020 年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域,新增了应急医疗救治设施、公共卫生设施、城镇老旧小区改造等领域项目。

2、这次的“旧改”有什么不同?

去年棚改规模减半,并且货币化安置比例大幅下降。在“住房不抄”的总基调下,高层会议提出“加快改造城镇老旧小区”,“旧改”的目的或是接棒“棚改”。

19年棚改资金规模缩减4500亿。据初步估算我国城镇需综合改造的老旧小区投资总额可高达4万亿元,若改造期为五年,每年可新增投资约8000亿元。旧改投资有效弥补棚改减半导致的资金缺口。

今年是棚改最后一年,预计只需完成5年计划的5%就可收官,投资拉动有限。未来五年,

将有“旧改”来支撑地产链的投资和消费。

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3、旧改接替棚改,能撬动多大投资规模?

虽然从总体规模来说,棚改5年拉动投资总计约12.9万亿,而旧改规模大概4-5万亿,小于棚改。

但旧改建设周期短于棚改,只需要半年左右,对于GDP直接拉动更快速。

招商证券预计,老旧小区改造于2020年即将上量,无缝衔接棚改,成为竣工周期之外的第二个估值修复β行情。

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4、一图梳理“旧改产业链”核心公司

老旧小区改造主要对应四类核心改造需求,相关产业迎来新一轮潜在增量,市场逻辑演绎大概率沿此方向走。

①户内改造三类:

1)基本类:水电气路管道及墙面翻新、加装电梯、安防设施、房屋修缮;

2)提升类:配建停车场、体育设施;

3)完善类:社区服务、物业服务。

②户内改造:轻工、家电

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今天脱水君翻阅多篇研报,化繁为简,

整理出市场最全直接受益行业及核心公司,如下图。

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比如昨晚我们就率先点出政治局会议中最确定投资机会“旧改”。

今天再度第一时间放送了核心产业链

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