据新浪科技日前报道，称有知情人士透露，瓜子二手车母公司车好多集团正在探索融资数亿美元的选项。这些融资选项包括股权融资、发行资产支持证券，同时车好多还在考虑寻求获得地方政府的支持。而车好多对此拒绝置评。
这样的融资操作，对瓜子来说并不陌生，基本每年都会上演一次。就如去年初瓜子也在寻求资金支持，直到2月底，车好多集团正式宣布完成15亿美元新一轮融资，投资方为软银愿景基金。而有了投资人的钱，瓜子又再去找代言人、打广告。以广告带动营收，来换取四季度的盈利。
但此时并非彼时，受疫情影响，整个汽车行业都面临下滑的考验，而瓜子二手车在经历了去年一轮的严选店关店以及裁员之后，今年来的人员调整更为加剧。据36氪未来汽车日报的消息，不仅COO雷雁群和执行总裁邓康明相继离职，今年1月，瓜子被曝裁员范围已经达到了50%以上。
在屡屡寻求上市未果的情况下，瓜子二手车能否熬过此次危机，这将变得非常艰难。
商业模式的难题
瓜子二手车一直遵循的是C2C模式，这个模式的提出是为了利用互联网的优势，实现卖方与买方的直接对接，宣扬"没有中间商赚差价"，降低传统的买卖双方间的信息不对称，打消买方对于平台车商赚黑心钱的顾忌。
然而这一切实施起来都过于理想，C2C的交易形式以及商业模式，难以解决收入来源和成本结构的问题。这表现在：
首先，C2C交易可能面临多次交易磋商，才能达成一次交易，而且并没有中间平台对信息不对称做出担保。看起来费用低，却深藏了不信任。所需的中间费用、时间成本比传统的二手车销售方式(即由专业的二手车商销售)更高，效率低下。
其次，C2C模式成交率低，C端之间直接对接，由于个人偏好等问题，会导致许多交易无法顺利完成，需要庞大且稳定的C端用户基础。客户大多为一次消费，消费完即流失，因此获客成本高且不具有规模效应，这也是二手车电商平台要花这么多钱做广告营销的原因。
再次，C2C模式主要依赖本地交易，二手车解除限迁政策对其利好程度有限，而二手车转籍已经在当今逐渐普及，这有利于二手车的流通性，完成更多交易，C2C模式并没有抓住机会。
最后，服务费是二手车C2C电商平台主要收入来源，结构较为单一。
或许是C2C模式玩不动了，瓜子又开始在全国建立了B2C模式的严选店，投入巨大但是非常脆弱，如果受经济或行业利空形势的影响，那就会成为一笔很大的成本负担。另一方面，瓜子从二手车电商、二手车金融业务，到毛豆新车，再到新的租车业务，对外声称是覆盖到一辆车的整个生命周期，寻找新的营收渠道，但这也是过于理想化。且不说二手车主营业务瓜子并没有占据足够的优势，新车面临着更大的竞争，而租车的模式也并未被市场所接受，前路无期后继乏力。
"无冕财经"今年的一篇文章提到，曾有媒体采访了一名原软银愿景的离职高管，其透露在一些非公开场合的交流研讨时，曾深刻反思了去年从美国WEWORK到瓜子二手车等一系列失败投资案例。该人士称，软银已经明确不会跟进新一轮投资，车好多集团的商业模式不确定性较大，并且认为车好多集团已经错过上市的最佳时机，前路难以预料。不过该消息未获得软银官方渠道证实。
AI技术的尴尬
瓜子二手车对外一直宣称，成立四年多来，一直以"没有中间商赚差价"而通过推动人工智能技术应用实现二手车的标准定价，并且还在去年12月推出"质量革命"行动。比如在车源保障方面，瓜子二手车将在技术上持续投入，提升车况检测准确率，目前通过人工智能技术应用将主流车型调表车判定准确率提升至超99%，拥有目前全球领先的检测体系；车均整备投入提升至车价的2%，接近美国CarMax的整备标准；在服务保障方面，瓜子二手车在全行业首家推出7天无理由退车、30天车况保修等售后保障措施，是目前行业最高标准的保障体系。
对于这样的"质量革命"，科技自媒体人曾响铃曾发文质疑，瓜子称可以"用AI、大数据实现对车况的智能检测"，但这些技术都依赖大量的数据沉淀，靠规模撑着。例如，在二手车领域有个老大难的"调表"问题，过去很难有效检测，瓜子自称有一种技术，可以通过AI系统、大数据，结合历史里程、轮胎、刹车片、某些易损件磨损的程度来判定行驶里程的大致范围，对比里程表，如果偏差过大，显然就是调表车。"这个技术的执行逻辑一点都不复杂，但对车型、各种零配件数据的积累要求很高，只有足够的规模才能充实数据来源，瓜子宣称的95%的车型覆盖、99%的调表车检出率，没有规模支撑是不可能实现的。"
瓜子二手车试图采用AI对其提供的车辆信息进行科学合理估值，快速审批，通过分析卖家以及潜在买家的数据记录，以期促成更多交易。然而AI定价过于死板，这导致最终价格并不能使买卖双方满意。比如定价过高，买方将会寻求其他卖家；定价过低，卖方也会转为线下出售。
同时由于AI审批并不够严谨，所以在瓜子平台上出售的二手车，就发现有许多质量问题，这使得部分消费者对瓜子平台缺乏信任。去年8月，瓜子二手车因质量问题就被央视点名。央视财经报道称，多名消费者反映他们在瓜子二手车平台上购买的车辆，出现了不同程度"货不对板"、"泡水车"情况。然而，瓜子提供的检测报告没有任何显示，究其原因就比较令人费解了。
烧钱盈利的谜题
对于二手车电商来说，"何时盈利"是一个永恒的话题。瓜子对此一直表现得很模糊，但直到去年12月，瓜子创始人兼CEO杨浩涌却罕见的发布消息，称车好多已在2019年11月实现盈利，预计Q4将实现季度整体盈利。今年1月，车好多宣布2019年Q4实现集团整体盈利，成为国内首家实现盈利的一站式汽车消费服务平台。
但有媒体公开评论称，车好多宣称的盈利，只是一次"记账式盈利"：即在会计上将应收的账款（比如车贷里的分期付款等）提前确认了收入，营造了表面上盈利的现象，而实际公司缺乏现金流。
与这种财技上展现的"盈利"相比，现金流是不会骗人的。今年2月28日，车好多集团发内部信表示，对集团岗位施行阶段性薪酬和假期调整方案，调整暂定涉及2020年2月、3月两个月的薪酬，其中集团P序列、M序列降薪30％，补偿假期13天，集团总监层降薪40％，集团VP层降薪50％。
车好多集团解释称，新冠疫情突如其来，用户买卖车、养车意愿降低，疫情防控使得见面率下滑，业务回暖尚需要时日，需要积极地做出调整，保存实力。
据界面新闻消息，其实从去年9月以来，瓜子就开启了裁员模式，裁员比例为20%-30%，而瓜子的严选店成为此次裁员的重灾区。不仅如此，包括上海、沈阳、南京、武汉在内的多家瓜子二手车城市严选店，都出现了搬址紧缩的情况，涉及城市已多达12个。
在二手车行业，瓜子是最早做广告投放的，而从目前看，杨浩涌也没有放弃广告思维，即便拿到了软银的投资后，仍强调要投入下一轮广告战。瓜子一方面用投资人的钱不断打广告和烧钱，以此带动曝光量以及交易量的上升；另一方面在不断建立线下门店，拓展业务之后，如今只能通过降薪、裁员、撤店等方式来求生存。
结语：
当前经济以及行业形势下，瓜子二手车可说是内忧外患，只能寻求融资续命，但可惜其投资人软银也捉襟见肘。此时此刻，活下去才是硬道理。
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