長電科技已經從高點20元跌到了將近16元，看起來還要繼續跌。
說實話，預測長電科技會調整，內心的感覺會到17元，我自己也在17元第一次建了觀察倉位，現在跌到16的話，紀律要求是要越跌越買，內心也有點小忐忑。
忐忑沒有用，還是再理一理思路。
關注長電科技的理由：1、半導體國產化6年6倍：2025年國產化率從現在的15%提升至70%。意味著國內半導體產業會從現在的不足千億成長為7000億。保守計算也有6年6倍。
2、半導體封測會首先國產化：封測技術含量相對低，長電已經基本全部掌握，又是勞動密集型環節，從臺灣轉移到勞動力更便宜的大陸是大勢所趨。封測如果國產化不行，其他更不行。3、長電是全球第三，中國第一的封測龍頭，長電如果不行，其他廠家更不行。
4、長電收購星科金朋，短時帶來陣痛，但最困難的時期已經過去，3年後營收穩步增長至300億，利潤率3%，也有9個億的利潤，市盈率取50,450億的市值，比現在的258億也將近一倍。
基於以上理由，才在重倉半導體50指數基金的基礎上，在17元輕倉了長電科技。
接下來的問題是，怎麼建倉，繼續跌怎麼辦？
我們先看看長電科技我們估算的三年一倍到底有沒有邏輯漏洞。
先看看券商的一致性預期：
券商的平均預期，跟我們估算的差不多，三年的利潤均值是0.98/5.87/9.17億。
再繼續看詳細預期指標：
然後看看長電的歷史市盈率：
歷史市盈率的最小值是30倍。
再看看封測行業收入增長率及長電的歷史營收、毛利潤和淨利潤：
有了以上數據，我們可以思考下：
長電的合理淨利潤率，應該在3~5%之間。
長電今年的營收，應該在250億左右。
長電的合理利潤，應該在5~7.5億之間。
我們按5個億來估算，最低的市值，應該是30倍市盈率，150億。
按合理的50倍市盈率的話，應該是250億。
結論就是：250億是它今年的合理市值，150億是超值大底。知道大底就好辦了，按今年的行情，超值大底已經不可能再見了，能夠買到合理市值的半導體企業我就覺得不錯了。一個封測環節數一數二的企業，如果不是收購星科金朋，弄得利潤很難看，會給你機會按照合理市值買進？
好啦，我把準備買入長電的錢分成三份，從250億市值先買一份，跌10%再買一份，跌20%買入完畢。
兩種可能：第一是順利建倉完畢，繼續跌，那就看著吧，反正我計劃是三年。
第二是中間就重新漲起來了，那也不追，再找別的機會。
總之，按照自己的計劃來，市場怎麼走，不去費心預測。各位沒有準備拿三年的朋友，看看我的思路就可以了，投資的方法千千萬萬，適合自己的才是最好的。
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