接上期。
並非每家子公司都是上市公司100%控股，那些在子公司裡佔點股份的股東所佔有的資產，叫作“少數股東權益”，他們的利潤或者虧損叫“少數股東損益”。從淨利潤中將其減去，剩下的就叫做“歸屬於母公司所有者的淨利潤”，簡稱“歸母淨利潤”
歸母淨利潤除以公司總股本，就得出了機構和股評人最喜歡討論的“每股收益”
市盈率PE大家肯定不陌生，就是用股票價格/每股收益的值，代表著收益率的倒數，加入20倍PE，意味著每年的收益為5%，20年回本。
- 現金流量表
記錄公司現金流情況，但是不是由現金流水做出的，而是由利潤表調整出來的。公司涉及先進的活動分為三類：經營活動、投資活動和籌資活動。經營活動是企業銷售商品、提供勞務產生的現金流，反映的是日常經營活動，如果這個指標異常或者出現大波動，就說明企業經營出現問題。
投資活動，顧名思義就是對外投資活動，這個一方面要看目標項目是否在企業能力範圍內，另一方面要看回報率。通常跨行業投資，例如董小姐投銀隆，很可能由於不瞭解被投行業而遭遇虧損。
籌資活動，通常包括舉債、分紅、回購股票等。
我國的上市公司超過3000家，投資者不可能把所有公司的年報都讀完，所以要有所取捨，作者給出了一個指標，就是淨資產收益率ROE小於15%和上市未滿五年的公司統統排除。
股神巴菲特除了ROE，還有對毛利率和淨利率的考量。
還有一個不能忽略的就是附註，大部分投資者都懶得去研究，其實裡邊的門道相當多，企業不想披露但是監管要求不得不披露的都在裡邊。
初學者想要儘快入手，就應當找一個範本學起，這個範本就是貴州茅臺。
理由就是：
1. 業務單一，就是賣酒。
2. 公司組成簡單，合併報表的只有5家子公司，新手無需在梳理企業關係上浪費時間。
3. 當年銷量與前四五年有關，便於理解不同年度報表數字的關係。
4. 公司先收錢再發貨，幾乎不存在呆賬壞賬，而且不存在存貨跌價損失。
5. 市場研報多。
6. 茅臺印鈔機可以作為其他企業的參照物。
茅臺集團大家再熟悉不過了，背景資料此處不再贅述，有興趣的可以自行百度。
作者在書中做了一個假設。當時股份公司有現金資產200億，存貨2600億，從銀行貸1000億，利率7.2%，假如2013年業績不再增長，每年賣300億的酒，還銀行72億利息，交完稅的淨利潤還有110億元，7年足夠還本息。可見茅臺是多麼恐怖的存在。
打開茅臺13年的財報，首先看到的是“重要提示”。有一條大家要注意，“就是XX會計師事務所為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。”
這句話看似像一句廢話，但是十分重要。為什麼呢？
事務所受人委託，拿錢辦事，但是絕對不能用自己的證券業務許可做交易。因為全國擁有證券牌照的事務所非常少，好不容易拿到了，就因為做假賬被吊銷，真是得不償失。
因此，但凡不願意聲明“標準無保留意見”的，都可以理解為會計師認為賬目有問題，直接當垃圾對待就成了。
事務所出具的意見通常有五種，作者給出了會計師字面表述和實際意思的對照表：
下面介紹一下幾個概念：
（1）淨利潤
一個公司，買原材料50元，產生了10元製造費用和20元的稅費，然後另一個公司用140元的白條把貨拉走了，實現了140-50-10-20=60的稅前利潤，上繳了25%的所得稅以後，於是向股東回報，這筆生意淨賺45元，雖然現在連一毛錢現金都沒見到。
（2）盈餘公積
《公司法》規定，公司必須將10%的利潤留存下來作為擴大再生產的手段，這就是盈餘公積。如果盈餘公積累計數超過了註冊資金的50%後，可以由董事會決定是否繼續計提。
盈餘公積一旦計提，就只能用於彌補虧損、派送紅股，同時派送紅股還要保證送股後，盈餘公積大於註冊資本的25%。
（3）一般風險準備
這個就是要求金融企業計提款項用於彌補可能發生的虧損，標準通常為“餘額不低於風險資產期末餘額的1.5%”
（4）未分配利潤
就是指歷年利潤總額減去計提的盈餘公積和分紅後，剩下的部分。但這筆錢並不意味著就能分配，比如說一部分現金已經變成資產了，或者淨利潤下並沒有實際現金流入，就像前邊舉的例子一樣。
本期到此為止，從下一期開始，我們正式進入高手關注的資產負債表的學習。
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