疫情逐漸結束,基建已經開工,水泥的下游需求將逐漸展開。A股受到歐美股市熔斷的影響,也出現大幅下跌,那麼水泥行業是否存在投資機會,通過幾個水泥行業龍頭公司,看看當前水泥股的估值在什麼水平。
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首先,當然是作為龍頭的海螺水泥。
PE,市盈率。儘管與18年最低時候相比有所回升,但仍不到10倍。而公司12年以來的估值運行高點在15倍以上。最低也是7-8倍之間。
PB,市淨率。當前市淨率水平接近2倍,在16年PB接近於1。不過在18年市場由於中美貿易戰大跌過程中,PB也只有在18年末短暫低於2,在1.7倍左右。
需求方面,水泥需求景氣度預計不會比19年差,當前整體估值水平處於歷史較低位置,距離歷史最低值大約10-15%的空間。
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