智通財經APP獲悉，里昂發表報告稱，碧桂園服務(06098)去年度核心淨利潤同比上升77%，高出該行預期5.9%，相信去年新開拓、佔收入貢獻約15.7%的“三供一業”業務毛利率長遠有望提升，可支持集團未來增長。
該行指出，碧桂園服務去年營銷行政費用佔收入的百分比從2018年的17.1%下降至2019年的13.5%，相信至2022年佔比可進一步降至12.9%，主要由於公司截至去年每城市項目密度較低，每個城市平均只有6.9個項目，對比雅生活(03319)有12.7個。
該行將碧桂園服務2020及2021年核心淨利潤預測上調8.1%及6.4%，目標價由35.8港元升至36.6港元，相信除了社區增值服務具增長潛力，以及運營效率有提升空間外，也看好“三供一業”業務未來對利潤的貢獻，給予“買入”評級。
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