一、行情回顧。週三，國債期貨價格震盪高，拆借利率下行，市場流動性較好，國內商品和股市下跌，風險偏好降低提振期債，期債收盤價格走高。十年期國債主力合約T2006，開盤100.48，收於101.025，漲跌0.3,幅度為0.298%，成交量為74457，持倉量為81812，CTD券為180019.IB。五年期國債主力合約TF2006，開盤TF2006，收於101.64，漲跌0.15,幅度為0.148%，成交量為13978，持倉量為26523，CTD券為190013.IB。兩年期國債主力合約TS2006，開盤100.99，收於101.1，漲跌0.085,幅度為0.084%，成交量為10969，持倉量為13621，CTD券為170001.IB。
二、現券市場。週三，利率債到期收益以上行為主，收益率曲線繼續走平。利率債報價方面，1年國債收於2.22%，漲跌2bp；5年國債收於2.55%，漲跌5.69bp；10年國債收於2.7269%，漲跌0.94bp；1年國開收於2.1025%，漲跌-2.75bp；10年國開收於3.1275%，漲跌-1.13bp。
三、市場資金面。週三，市場資金整體寬鬆，市場回購利率以下行為主。貨幣市場利率報價方面，SHIBORON收於0.963%，漲跌-12bp，SHIBOR1W收於1.751%，漲跌-14.5bp；DR001.IB收於0.96%，漲跌-12bp；DR007.IB收於1.6%,漲跌-5bp；GC001收於0.985%，漲跌-18bp；GC007收於1.69%，漲跌-1.5bp。
四、財經資訊。
1、中央政治局會議分析國內外新冠肺炎疫情防控和經濟形勢，研究部署統籌抓好疫情防控和經濟社會發展重點工作。
2、發改委：當務之急是進一步壓實地方政府推進復產復工、恢復營業的主體責任，在做好疫情防控的前提下抓緊取消過度管控的做法和規定，儘快讓消費熱起來、讓經濟活起來。
3、A股衝高回落，上證指數收跌1.83%報2728.76點，錄得六連跌；深證成指跌1.7%報10029.57點；創業板指跌1.6%報1887.04點。
4、央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，週三不開展逆回購操作，當日無逆回購到期。
五、結論及投資建議。
週三，國債期貨價格震盪高，拆借利率下行，市場流動性較好，國內商品和股市下跌，風險偏好降低提振期債，期債收盤價格走高；上週五央行宣佈定向降準，釋放大致5500億元資金；週日美聯儲宣佈緊急降息100個BP，同時啟動7000億的QE；央行進行MLF操作，提供1000億流動性，利率維持不變，我們預計3月份LPR報價或下調；2月份經濟數據受疫情影響大幅走低，我們預計3月份有所恢復，考慮到復工進度，基本面依然較弱；週三美股市繼續大幅下跌，但收盤跌幅縮窄，原油價格大幅下挫，跌幅超過10%；全球新冠疫情仍處於爆發期，短期難言好轉，基於全球風險偏好回落，資本市場波動性加大，基本面偏弱，期債或繼續震盪上行，前期多單可繼續持有，套利上做平收益率曲線策略繼續持有。
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