第一軍情
儘管康熙稱吳三桂等人“撤必反，不撤亦反”，以握有吳應熊等幾個人質為賭注，應允了平西王等人假意撤藩的請求，但不成想這個少年天子，真的賭輸了。吳三桂這一次的衝冠一怒，不再為紅顏，而是欲意奪取天下，誓要“興明討虜”。
要說吳三桂也真夠噁心的。此前，他為了討好清朝，對逃到緬甸的朱由榔都不放過，硬是縊死了流亡再外的南明皇帝。而此時，在興兵作亂時，卻又跑去人家的墓前磕頭，以便讓自己能夠出師有名。
康熙的撤藩決議下來後，起初是吳三桂一方作亂，因蓄謀已久，很快戰領了貴州、湖南、四川等多省，不久又得到了耿精忠的響應，使得清朝又失去了福建。到康熙十五年二月時，尚之信也在廣東起兵，如此一來，演變成了三藩之亂。
清楚的三藩（平西王、平南王和靖南王）擁兵自重，總兵力加起來有十萬之眾，各自割據稱雄，實際上無異於是國中之國。其中，勢力最大的平西王吳三桂，更是厲兵秣馬，早就做好了謀反的準備，所以，當他們突然發難時，清朝還是慌作一團。
不過，康熙確實還有有一些政治手腕的，他下令處決了吳應熊、吳世霖父子，卻停止撤平南王和靖南王兩藩。如此一來，吳三桂被孤立了，而耿、尚兩家再次投降。此後，康熙在穩住了陝西后，開始調集重兵，集中精力對付吳三桂。
試想，以一藩之兵，敵對整個幾乎整個大清，勝敗自然是不言而喻的。不過，即便如此，七十多歲的吳三桂，還是選擇了在湖南稱帝。在臨終前過了把皇帝癮。
吳三桂死後，叛軍人心渙散，開始節節敗退。儘管吳三桂的孫子吳世璠負隅頑抗，還是沒能頂住清軍的強大攻勢。到康熙二十年時，吳世璠自盡，清朝徹底平定了三藩之亂。
回顧這段歷史，吳三桂之所以從佔據上風到漸落下風，大體可以歸結為以下三點原因：
首先，吳三桂作亂早有準備，且為突然襲擊，令清朝措手不及。可是，一旦康熙穩住了局勢，全力鎮壓，即便是三藩一同作亂，也很難與清朝抗衡；
其次，康熙穩住耿精忠、尚可喜，專打吳三桂，算是抓住了問題的關節。在吳三桂失去了盟友的情況下，自然會獨木難支，由勝轉敗；
再次，吳三桂當年引清兵入關，又勒死了永曆皇帝，如今再次反清，雖然打著“興明討虜”的口號，卻如同一個笑話，許多百姓也不願意追隨其作亂。
史海爛柯人
吳三桂和康熙的較量中，確實一度佔據上風，其最終失敗的原因，不外乎三點：
1. 吳三桂初期遷延不進，錯失好局
2. 隊友太豬，扶不上臺面
3. 對身後事安排不足
在吳三桂起兵之處，可以說是勢如破竹，兵不血刃，取了雲貴全境，短時間內又得到了湖南、四川、兩廣、福建、陝西等地共八個行省和江西、浙江的大部，整個江南半壁，都非清朝所有。
而此時的八旗兵處在整個清朝歷史上的最低潮。當年跟隨多爾袞從龍入關的八旗勁旅已經老去，當年的八旗名將老的老，死的死，整個滿族只有十來萬男丁。吳三桂此時錯判了形勢，因為擔心自己在京城做人質的兒子吳應熊的安危，在大好形勢下，約束諸將不得向前，等著達賴喇嘛去和康熙議和。
吳三桂心裡想的是自己有優勢，滿清必然送回自己的兒子，割讓半壁江山，自己和滿清就可以劃江而治。但是康熙的態度非常強硬，堅決要打。這一來一回，吳軍的氣勢稍挫，清軍也開始有時間組織防禦了。
吳三桂的盟友中，平南王一家首鼠兩端，基本就沒有出廣西；靖南王耿精忠倒是出了一些力，但是被自己的盟友鄭經抄了後路，不得已又投降了清朝，而鄭經更是隻內鬥，不打清兵。這幾家就像二戰時期的意大利一樣，一味扯德國的後腿，並沒有給吳三桂任何實質上的幫助。
在進入相持階段之後，吳三桂也並不弱，後來一度稱帝鼓舞士氣。但是問題在於吳三桂起兵的時候已經六十多歲了，在雙方對峙的緊要關頭，自己先掛掉了。因為吳三桂專心培養的接班人吳應熊被康熙在京城凌遲，所以吳三桂死後，對繼承權有了爭議，吳三桂的女婿夏國相和郭壯圖立了吳應熊的兒子吳世璠，還在一路敗退回到雲南的時候，殺掉了想篡位的吳三桂的侄子吳應麒。
本來就在劣勢的吳軍，又如此內耗，最後終於在洪化三年被清軍攻破大本營昆明，宣告了三藩之亂的徹底失敗。
