本文章英文原文最初於2020年2月17日發佈於：Fitch Ratings： Industry Faces Climate Transition Challenge
惠譽評級認為，2020年工業企業面臨氣候轉型風險，該風險表現為，碳減排成本將上升且相關監管政策可能加快實施。
惠譽在一份新發布的報告中指出，工業脫碳將是下一個監管重點。工業碳排放量中約有半數與水泥、鋼鐵、氨化肥及乙烯的生產有關，而這些生產活動使用的原料和燃料是主要的排放源。生產活動減排是一項頗具挑戰且成本高昂的任務。通過政治高壓來推動減排可能會令相關生產企業和資產受到不同程度的衝擊。
迄今為止監管部門的關注重點是發電減排。與能源公用事業公司相比，工業生產企業向客戶轉嫁上升成本的能力將有限。生產企業可通過將各種技術的減排成本與碳價和能源價格的潛在上漲進行比較來確定最可行的投資。從長期來看，與氣候有關的支持性監管政策將令低碳投資的資金成本下降。
資本支出和技術方面的決策會對相關企業面臨的能源價格和碳價上漲的風險產生顯著影響。中國、歐洲及日本的鋼企普遍使用碳密集型鹼性氧氣轉爐，因此尤其易受上述風險的影響，且適應減排大環境的成本將上升。少熟料水泥是最有效的低成本碳減排技術，但採用該技術需要進行相關監管和行業改革。相比之下，新技術的資金成本較高，但有望因政策支持而下降。
邊際碳減排成本的變化受到經營地區監管政策的顯著影響。在瑞典等電網構成中可再生能源佔比高的國家經營業務所受到碳減排成本上升的衝擊將較小。總體來看，使用價格可負擔的低碳電力、生物質等原料、熟料替代物及廢金屬會對碳減排成本產生影響。但是，這些資源的全球分佈並不均勻。
低利潤的貿易敏感性大宗商品的大型出口企業受能源價格及合規成本上升的影響尤其明顯，且將這些成本轉嫁給客戶的能力較差。這些企業中有很多都處於具挑戰性的市場環境且面臨利潤率壓力；此外，“碳洩漏”現象亦日益明顯- 碳洩漏是指一些產品（尤其是高耗能產品）的生產轉移到碳排放監管較寬鬆的國家或地區。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
