惠譽：預計中期內中資銀行的淨利潤將以個位數增長，利潤增長趨緩或令資本水平承壓
惠譽評級表示，儘管政府推出了支持盈利能力的監管舉措，但中資銀行的最新財務業績顯示，充滿挑戰的經營環境仍繼續拖累淨利潤增長。惠譽預計，中期內中資銀行的淨利潤將以個位數增長，而風險加權資產 (RWA) 的增速將繼續超過淨利潤和資產增長速度，這一緩慢的利潤增長可能會令中資銀行的資本水平承壓。
惠譽對中資銀行評定的"負面"行業展望反映出銀行難以在維持充足的貸款擴張以支持經濟增長的同時，仍達到監管對資本的要求。銀行不良貸款認定標準收緊以增加解決不良貸款的力度，這導致了2018年撥備計提增加，銀行的利潤增長亦因此放緩，此外，國際財務報告準則 IFRS 9 的採用也是原因之一。中國招商銀行股份有限公司（招商銀行，BBB/穩定/bb-）由於全年新增撥備較低，錄得14%的淨利潤增長率，高於同業增長水平。
2018年，存款準備金率 (RRR) 下調以及零售貸款增長強勁對淨息差的改善形成支持，尤其是對中型銀行而言。但
是，這一狀況可能會在2019年發生逆轉（國有銀行受影響最大），原因是政府已經印發相關意見，要求銀行加大對民營企業的貸款支持力度，這一舉措可能會影響貸款的定價。五大國有銀行須達到30%的普惠型小微企業貸款最低增長目標（單一借款人貸款規模低於1,000萬元人民幣），並降低民營企業的借款成本。根據來自中國銀行保險監督管理委員會（銀保監會）的數據，截至2018年末，普惠型小微企業貸款餘額約為9萬億元人民幣，不到銀行系統貸款的7%。五大國有銀行貸款中，普惠型小微企業貸款佔比在約為2%-5%。這些銀行均已承諾在2019年實現既定增長目標，表示這是它們作為國有銀行支持經濟發展的職責所在。據此，惠譽預期它們獲得主權支持的可能性很高。
儘管小規模普惠金融貸款預計不會導致2019年行業貸款增長全面加速，但惠譽認為，政府對銀行貸款的明確干預可能會影響治理和風險管理實踐-- 這些因素對國有銀行'bb'類生存力評級構成影響。惠譽還認為，政府會對國有銀行的總體貸款規模下達更多指導意見（明確或隱含），且銀行可能不會因為承擔額外風險而獲得相應補償。
中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（郵儲銀行，A+/穩定/bb+），現已被政府列為國有銀行，得益於其不斷攀升的貸存比（升至50%左右）及低成本的農村零售存款，該行的淨息差擴大了27個基點，推動淨利潤在2018年上漲10%。郵儲銀行是唯一一家風險加權資產負增長的銀行，同比下降3個百分點，而 2018年資產和貸款增長率分別為6%和18%。郵儲銀行的普惠型小微企業貸款同比增長17%，截至2018年末約佔貸款總額的13%，與2017年持平。
繼中國銀行股份有限公司（A/穩定/bb+）於2019年1月發行400億元人民幣永續債後，又有更多銀行已於上週宣佈計劃發行符合一級補充資本資格的永續債券。但是，鑑於目前盈利能力和風險加權資產的增長趨勢，惠譽認為，即使貸款沒有顯著加速，大型國有銀行在達到中期總損失吸收能力(TLAC)和其他資本緩衝要求方面仍存在資本缺口。
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