上週，漲了大半年的科技股出現鬆動回調，“新基建”崛起，大消費回暖。週五晚間，監管層再發多項利好，新三板轉板上市機制、創投基金減持安排優化、投資者保護基金繳納比例降低等三項政策齊發，再次釋放監管積極信號。
科技股還能不能漲？市場風格真的要完全切換了嗎？機構對此有所分歧，而多數機構更推薦投資者當前保持均衡配置思路。
券商板塊迎政策加持
3月6日晚間，新三板轉板上市機制、創投基金減持優化、投資者保護基金繳納比例降低等三項政策齊發。
對此，華泰證券表示，政策利好的加碼可助券商板塊良性循環。券商板塊受益於市場正向效應顯著、流動性寬裕和政策支持三大邏輯：當前逆週期調節政策和資金入市保持市場流動性合理充裕；股市交投活躍度、景氣度、風險偏好或有望保持在較高水平；資本市場深化改革配套措施有望持續落地，券商基金投顧試點正式啟航，開啟財富管理高階競爭模式。券商多條業務線的業績或有望全面提升。
華泰證券進一步分析認為，目前銀行股估值吸引力突出，年內基本面有望維持穩健，在板塊輪動、長期資金不斷入場的背景下，多維政策有望催化行情。
保險行業方面，監管發文推動意外險改革與商業健康保險發展，指明行業未來發展方向，二季度代理人產能有望逐步修復。
因此，華泰證券表示，看好優質金融股的整體機會。
部分熱門股處於高估狀態
日前，睿遠基金董事長陳光明曾表示，“目前相當多的熱門股處於高估狀態，巨大的交易量和高換手率體現的是眾多散戶參與投票的結果。一般而言，這種狀態不會持續太久。”
“A股近期表現強勁，以創業板為代表的中小公司股票表現遠好於以上證50為代表的權重藍籌股。主要是以上證50為代表的權重股基本面受疫情影響更明顯，因此以創業板為代表的科技成長股成為資金博弈的主要對象，體現了風險偏好的定向上升。”
陳光明表示，看好權益類資產，“就目前市場的情況整體而言，傳統產業頭部公司的性價比更高。”
長期而言，加大權益類資產配置是機構和個人投資的大方向。尤其在中國，優質上市公司沒有明顯的溢價，配置應首選其中有成長潛力並被低估的公司。
機構：均衡配置為上策
對於市場風格是否切換，機構觀點已有分歧，但多數券商更推薦均衡配置的思路。
興業證券策略團隊認為，綜合來看，上週A股市場仍是大創新和核心資產“兩頭走”的市場風格在延續。
招商證券策略團隊表示，A股在3月將會保持震盪，波動趨緩，結構層面將會變得相對均衡。
1至2月，受流動性大幅改善和疫情的影響，加上處在業績空窗期，投資主要以偏主題、偏小盤、高估值為主要方向。招商證券認為，3月開始，政策和業績將會回到投資者的視野，政策對低估值板塊相對更有力，而在年報集中披露期，業績將會被賦予更高的權重。因此，市場在3至4月將會呈現風格的階段性均衡，資金會被分散，投資機會以局部、點狀存在。
具體配置思路方面，招商證券建議把握“穩增長”“數字基建”和“信息消費”三個關鍵詞。
中金公司表示，配置型資金在比價效應作用下，或將朝著更有利於低估值因子表現的方向流動，相對估值處於階段性低位的價值風格有表現機會。
但成長風格的代表性指數，如創業板指的價格趨勢仍在中期上行趨勢中。不過，在具有引領作用的新龍頭主題出現前，其漲勢或難以如此前一樣，明顯領先於其他風格。市場風格短期內或將從此前的成長風格一枝獨秀，逐漸轉變為成長與價值相對均衡。
海通證券荀玉根策略團隊認為，本輪科技股的暴漲或將告一段落，但科技股的中期優勢不變。這次科技成長股上漲的背後邏輯是5G帶來的產業趨勢以及自主可控，但目前，市場需要一定的時間來消化巨大的獲利盤。由於當前5G產業仍處於佈局階段，因此對於科技股後市的行情不必悲觀，相信經過充分整固後，科技成長依舊是未來的行情主線。
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