需求疲弱，钢市低位震荡，螺纹钢期货弱势难改

螺纹钢期货经过1个月的调整，于本周开始企稳并试探性反弹，钢市受到环保限产减弱影响，钢材供应有望缓解并延续增长，从最近一个月螺纹钢期货走势基本能够看出。

同时，钢市需求主要是受到下游房产疲弱影响，对钢市我们依然看向低位震荡，从短期向上空间和时间都不会有太多投资机会。供应量未见减少，这是我们看跌螺纹钢期货的短期依据，库存的不断累积，将继续压制螺纹钢期货反弹动能。

基本面看，钢材需求遇上淡季，下游的房产、基建等投资增长都有所减缓，所以能够说明经济下行压力依然严峻，而基建投资可能成为下半年的钢市反弹主要动能。考虑到房产需求才是刺激螺纹钢期货反弹的推手，综合多空因素看，后市钢材价格反弹动能不足，回落概率依然很高。

当前的钢企利润是在下滑的，这也是产量不断增加后的负面影响。所以，我们预计在未来1个月内，螺纹钢期货将维持超跌反弹后的回落大方向，回落的概率依然较高。短期来看，供应不断增长将是抑制反弹的主要原因，预期在市场未出现确定性利好的前提下，螺纹钢供应增加而需求继续回落，钢材价格也将保持同方向回落。