明亮的黑夜
3月9日，國際油價暴跌逾30%，創下至1991年1月17日海灣戰爭開始以來的最大日跌幅。上週五是收盤於41.57美元/桶，跌幅達9%，創出2008年以來最大跌幅，而今日亞盤開跳空低開於32.87美元/桶一路狂瀉至27.34美元/桶，盤中美盤時分反彈最高至34.88美元/桶，整體最大跌幅14.23美元/桶。同時也是遭遇近四年的新低。一場談崩的減產會議，見證了OPEC和俄羅斯塑料友情的破滅。
上週OPEC和俄羅斯的的減產談判以失敗告終，結束了歐佩克和俄羅斯等非歐佩克產油國於2016年底達成的原油減產協議，後一直延長減產至2020年3月底，即維持日均減產原油120萬桶。時長三年三個月，正所謂天下沒有不散的宴席。沙特在乎的是高油價，俄羅斯卻不甘心被美國的頁岩油鑽了空子，於是，市場期待了許久的減產協議破滅了。
談判桌上的崩盤、沙特打響了價格戰，油價的暴跌，引爆全球連鎖反應，全球股市紛紛暴跌，市場恐慌情緒空前高漲。美國股指期貨大跌5%，觸發跌停板限制（股指期貨上次出現這種情況還是在2016年11月8日晚當時投資者對特朗普意外贏得大選做出調整。）； 而國內截至收盤，上證綜指大跌3.01%，3000點又沒捂熱就失守了，深證成指跌4.09%，創業板指跌4.55%，北向資金淨流出143.19億元，創歷史最大單日淨流出額 ；黃金再創新高問鼎1704美元后衝高回落，亞盤市場恐慌引發避險需求，但隨著危機的全面發酵，黃金避險屬性減弱，商品屬性增強，實物需求料遭遇衝擊，資金避險需求大增，美債日元瑞郎等避險資產大漲。全球疫情的擴散風險仍在上升，全球貿易經濟已遭遇重創，更是雪上加霜。
回顧影響原油的主因是供需關係，其次是原油是以美元結算，所以美元指數也是其一，其三就是區域經濟，最後是地緣政治等突發事件（如戰爭/地震等 ），以上四點為影響原油漲跌的主要因素。
在原油供需關係中，涉及到石油輸出國組織（OPEC簡稱歐佩克）是影響原油漲跌的重要因素。至2016年底減產協議達成，並開始實施以來，最大的收益者是美國頁岩油，美國原油廠商不斷擴大市場份額。隨著高油價的崛起，頁岩油的廠商在投入上更是有增無減，令其成本不斷縮減，最終控制43美元/桶-50美元/桶不等，而只要油價控制於50美元上方，便能維持生存。從2016年4月油價從43美元/桶一路漲至2018年10的76美元/桶，而之後一年多一直維持43美元/桶至62美元/桶區間，讓頁岩油廠商坐享其成。所以近年來，頁岩油領域不斷取得重大突破，使美國一舉拿下全球最大產油國的寶座。
而據福布斯網站3月8日稱，俄羅斯對特朗普政府將能源生意用作政治及經濟工具愈感不滿，所以希望以拒絕減產導致油價下跌，從而打擊美國頁岩油產業，衝擊美國經濟。所以俄羅斯一反常態拒絕與石油輸出國組織（OPEC）合作減產抬價。
沙特在頻遭俄羅斯拒絕延長減產協議的要求後，舉起低油價的戰役，是否意欲逼迫俄羅斯重回談判桌，再次重啟減產協議呢？反觀現油價暴跌讓美國頁岩油麵臨生死存亡考驗，而特朗普已私下要求沙特停止油價戰，在危機重重之際，頁岩油是否能再現2016年油價暴跌後二次奇蹟般倖存下來呢？
先看看數據僅在2019年前9個月，美國就有共計50家能源公司申請破產，包括33家油氣生產公司、15家油服公司和兩家處於油氣生產中游的公司。這一數字已遠遠超過2018年全年的數據，據悉2018年破產的油氣公司為43家。為了解決瀕臨破產的困境，早在去年第三季度的財報公佈之際，美國已有包括EQT Corp.和切薩皮克能源公司在內的多家生產商宣佈要在今年實行減產的方案，從而提振油價增加利潤。而在眼下沙特決定要增產以爭奪全球原油市場份額之下，恐怕這些美國生產商的計劃也無法順利實現了。
沙特已經邁出了下一步，試圖逼俄羅斯重回談判桌，但孰強孰弱，勝負還未揭曉，而可憐的美國頁岩油生產商成了此次油價戰的犧牲品！
作為交易的投資者，面臨這樣的黑天鵝事件，結局無非有喜有悲。有人爆倉的哭訴和無奈；有人笑得合不攏嘴；有人早已洞察，有人不知所措，亦有人不知緣由。但無論勝負與輸贏，交易必須做好風控管理，這樣在錯誤的時候減少損失節流，在正確的時候讓收益最大化。
交易不斷，分享持續不斷！
閱讀更多 情種於市 的文章
