博友问：“#股市#中有些股票持续下降， 认为投资颓势的股票能够赚钱吗？”
玉名答：这样的思维模式风险极大。有两点：第一，股民不是行情的改变者和发动者，只是顺应者。个股趋势下跌，很差的时候，我们无能为力，只能等待趋势改变，走强之后，才能有赚钱效应和机会；不要总是想着，左侧交易，博弈到最低点，因为最低点之后一个，那么意味着其余所有博弈都是失败的；如果成功筑底，不存在所谓踏空，反弹趋势中会有很多好的机会。而且市场中，类似中石油等持续阴跌，反复新低，甚至最终退市的个股，会越来越多，每个行业都不再是齐涨共跌的了，而是需仔细研究。甚至，我们看到《举牌股三大类型背后的机会与风险模式分析》中介绍过，连举牌股都有非常明显的分类。
第二，行业景气周期更为重要。一些行业低迷周期中，比如说最典型的化工，浙江龙盛、鲁西化工，年初因为响水事件，引发供需关系大缺口，出现“价格显露会暴涨实战系统”的机会，而随后事件消化，恢复常态，我们也看到持续数月阴跌，毫无起色。这样周期中，散户是无钱可赚，操作难度较大，盘面当然也吸引不了投资者。没有众人火热追捧的股市，其表现肯定是低调的。在一个十分低迷的市场中，虽然每天都有红盘报收的股票，但这是股市的“马虎眼”，对散户投资者来说是可望而不可即的事。今天涨一点，明天跌一点，上上下下折腾一段时间后，来来回回还不够手续费，所以，不要去碰弱势股是非常重要的思维模式。
在《展望2020年之操作篇：精确找热点，细分出牛股》中，还给大家总结了一些操作方面的误区和新特点，由于2020年A股 依然是结构行情，操作要储备两点：第一，只有精确热点的脉络，才能跟随获利；第二，行业中只有细分龙头才有大收益，通过具体行业的专题功课，详解这里面的规律，便于在2020年资产配置时使用。包括我们看到QFII选股非常仔细，只做他们专注的品种，因此我们看到QFII重仓股指数始终强于A股整体指数，这就是精细选股的必要性。
博友问：“注册制下，是否都会抓大弃小?大盘股核心资产继续新高？”
玉名答：注册制核心不是说偏向大资产，小公司就没有机会，恰恰相反，提供了更多小公司上市机会，其中必然有相当数量被淘汰，但也会有不错的机会，应该是投资更丰富，当然对投资者要求也更高了。美股、港股，早就是注册制了，又能给我们什么启示呢？玉名认为首先，我们可以发现一些好股因为注册制，上市股价较低，甚至破发，反而带来了机会，如海底捞、亚马逊、Facebook等都是很典型的，而我们审核制下的新股总是稀缺，新股上市就是无差别爆炒，泡沫明显；注册制之后，上市价格相对较低，二级市场机会就多了。
其次，纳斯达克为何能始终强势，新高不断，而且越反弹，市盈率越低了？因为纳斯达克每年6-8%的退市率，甚至一些年份，退市公司高于上市公司数量，其盈利能力不断增强，这一点和我们的创业板形成了对比。我们总喜欢说，A股平均市盈率低（的确因为大金融业绩不错，导致如此），但如果换成中位数（通过排序得到的，它不受最大、最小两个极端数值的影响），我们则比美股高2倍还多，也就是说我们好公司是有，但好公司数量不够多，因此加大发行也是有必要的。
其实，科创板已经是注册制了，而沪深两市主板，中小创，其实虽然名称不是，但随着2019年逐步加速发行，也是类似了。那么，我们能感受到什么特点吗？很明显，科创板的破发和走弱现象已经很明显了，因为业绩证伪因素。此外，玉名认为注册制核心是宽进严退，就是增加供给，能够让很多亏损的、发展前景未知因素大的公司也可以上市，这样就能让价格压下来，避免虚高的泡沫；但同时必须要有非常严格的退市制度匹配，即让那些不符合规定的公司大量退市，这必然会带来选股的改变，以及市场结构性行情，即不会有普惠行情，而是需要精确选股。
《大跌反弹，这些大、小股票都有各自机会》、《新股加速后影响研究，冷门行业出牛股的启示》和《独角兽与科创板，两大类新股走势研究》等也都分析过注册制下一些选股的思路和相关走势特点，股民可以参考。总之，注册制的到来，对股民选股能力要求更高了，我们需要更多的功课储备。
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