03.28 結算是期貨交易中非常重要的一環，期貨和股票的結算是不一樣的

撮合競價的方式

報價下單之後，交易指令就進入到交易系統中，通過一定的方式和原則撮合，最終形成一個成交價，這個成交價(而不是我們的報出價)是我們計算盈虧的重要依據。和股票市場類似，期貨市場的撮合原則也是“價格優先、時間優先”。競價方式依據價格形成是否連續分為集合競價和連續競價。集合競價是指通過收集買賣申報，在特定時間按單一價格執行買賣申報的交易形式。連續競價是指通過直接連續撮合買賣申報來形成交易價格的交易形式。這兩種方式都需要通過計算機系統自動撮合。

一般說來，商品期貨的開盤價採用集合競價交易。例如上海期貨交易所銅期貨的開盤競價在交易日開盤前5分鐘內進行，其中前4分鐘為買、賣指令申報時間，後1分鐘為集合競價撮合時間，開盤時產生開盤價。之後採取連續競價的方式形成當日的每一成交價。

什麼是結算?

結算是期貨交易中非常重要的一環，通過當日結算確定投資者賬戶的權益，是確保期貨合約履約的重要保障。結算是指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費和其他有關事項進行的計算、劃撥。結算包括交易所對會員的結算和期貨公司會員對投資者的結算，其計算結果將被計入投資者的保證金賬戶。我們這裡僅僅介紹期貨公司對投資者的結算。

期貨和股票的結算是不一樣的。期貨交易實行的是當日無負債結算制度，期貨公司在每一交易日結束後對每一客戶投資者的盈虧、手續費、保證金等事項進行結算，之後向投資者發出交易結算單。交易結算單一般載明下列事項:賬號及戶名、成交日期、合約代碼、成交數量及價格、買入或者賣出、開倉或者平倉、當日結算價、保證金佔用額和保證金餘額、交易手續費及其他費用、稅款等。

結算單很重要，它不僅顯示投資盈虧情況，更重要的是，它會顯示保證金變動情況，以及如果出現虧損需要追加多少保證金。股票交易因為是全額交易，成交之後如果沒空就可以不管它，也不需要追加保證金。但期貨交易可不一樣，如果沒有在規定時間內補足保證金，第二天開盤的時候，期貨公司就會按照規定對投資者尚未平掉的頭寸進行強行平倉，由此帶來的損失要由投資者自己承擔。更嚴重的是，如果價格變動太大，出現了超出保證金賬戶的虧損，由於這部分錢是期貨公司代為墊付的，所以期貨公司還要追索這部分錢，投資者如果不交的話，還會面臨法律上的追索。