期貨：程序化交易

現在我們來說一下什麼是期貨的程序化交易程序化交易，顧名思義是用程序化在進行期貨的交易。

中國的程序化交易，盛行於2008年，成熟於2012年，我有幸在2005年的時候，就接觸到了外盤的程序化交易。

當時的程序化交易在全球，除了外匯市場的其他市場還沒有普及開來，所以在2005年的時候使用程序化交易，對恆生指數期貨以及國內的某些期貨品種效果是非常不錯的。但是隨著時間的推移，進入了2008年，由於期貨公司沒有太多新型的市場營銷渠道，所以這個時候，很多的國內期貨公司就將程序化交易拿到了檯面上，以程序化交易的名義去進行市場開發，於是從2008年到2012年的這一段時間內，程序化交易的，交易效率就越來越差，到了2012年以後，期貨的程序化交易幾乎就沒有了用武之地。

比如說橡膠的期貨品種，在2012年之前，隨便用一個經過歷史回測模型都可以產生盈利，並且特別穩定。但是在2012年之後，大部分的橡膠期貨程序化模型，都產生了資金曲線大幅下滑的態勢，這就是由於程序化交易在市場中太多的原因造成的。因為對於期貨交易者來說，市場永遠是這樣的一個市場，沒有太多的新鮮事物，所以程序化交易的模型的理念，幾乎也都大相徑庭，當同樣的一部分程序化交易進入市場中進行博弈，那自然而然的這一部分同質化的程序化交易模型就慢慢失去了原有的效果，因為在同樣的開倉位及平倉位上，有太多的同樣的模型和你進行競爭，就導致開倉的點位以及平倉的點位越來越差。

期貨的程序化交易，如果您來問我還能不能繼續使用，我可以給您肯定的答案，那就是可以繼續使用，但是，繼續使用是有前提的。

第1點是，我們不能單獨的使用一種程序化模型進行期貨交易，而是我們至少要需要5個不同的程序化模型，在同一時間段內分批量進場，加以多空單的對沖，因為現在的期貨程序化市場中，充斥著太多亂七八糟的模型，其中也有與您使用的模型原理相通的模型，為了防範這種由於理念同質化所造成的模型風險，所以使用的模型越多越好。

第2點是，我們需要每個月去回顧您所使用的程序化模型的交易績效，如果某一些模型出現了效率大打折扣的情況，我們就要考慮將這個模型踢出出我們的期貨程序化模型組合中，然後我們引入新的可以產生盈利的程序化模型，這樣，您的程序化投資組合才是一潭活水。

很多人認為期貨的程序化模型是鍊金術，其實根本就不是，真正好的程序化交易模型團隊，是需要在大量的數理統計的基礎之上，設計出快速而高效的程序化模型，同時，在運行模型的過程中，要不斷的監控該模型的交易績效，定期的剔除或者增加模型組合中的程序。所以進行期貨的程序化交易，並不是說您寫好了程序就高枕無憂的一件事情。