04.02 德勤:預計2019年約有90-110只新股能於科創板上市

2019年4月2日晚間,又有6家企業的科創板IPO申請獲受理,至此,申報企業總數達到37家。

那麼,2019年會有多少家企業在科創板上市呢?德勤預計,這個數字可能在90-110家。

德勤在4月2日舉行的小型媒體發佈會上稱,預計2019年中國內地新股發行會保持穩定,科創板新股發行量或可媲美其他三個市場(主板、中小板和創業板)。

“我們預期自第二季度中期起,將會有新股於科創板發行。這些新經濟發行人的估值、定價、招股前的認購反應,以及發行後股份的交易狀況會為未來新經濟新股於中國香港和美國上市帶來重大影響。”德勤中國全國上市業務組中國A股資本市場華東區合夥人胡科分析指出,一直以來,A股都享有較佳的估值,相信在新板早期運作時,整體市場的估值或會進一步提升。

但是,隨著科創板發行人基礎擴大,投資者輾轉漸趨成熟時,加上A股市場更趨向國際化,胡科預期,A股與港股估值的差異將在未來較長遠時間中逐漸收窄。最終這些潛在上市發行人大多會以其業務發展戰略計劃及目標的投資者基礎,作出上市目的地的決策。

德勤預計,2019年大約會有90-110只新股最終能於科創板成功上市。企業在科創板成功上市後,會為多年以來幾乎固定的23倍市盈率帶來變化。

德勤:预计2019年约有90-110只新股能于科创板上市

預計2019年中國內地新股發行情況(來源:德勤)

“開板需要一定的(上市企業)數量,第一批要有40-50家才能形成一個板吧,再加上每個季度再有15-20家左右,加起來就是這個數字。”胡科說,按照目前科創板申報企業審核時效為3個月計算,預計最快6月中就會有結果,而7月初有可能看到第一批企業推出。新三板也許可以成為科創板的培育基地。

胡科稱,至於在其行業中領先的新經濟企業,或會希望赴如美國和中國香港的國際資本市場上市,因為這些市場能夠提供其他可比的已上市企業,在進行估值時,會帶來更高的確定性。

“我們相信首批於科創板成功上市的企業或會存在一系列的可能性,因此其融資總額的預測也或會存在大量不同的可能性,年輕的新經濟企業會覺得科創板能為其帶來更理想的融資狀況。”胡科稱。

至於A股其他市場,德勤預計,2019年主板、中小企業板與創業板大約會完成110-150只新股融資1400億-1700億元人民幣。保持新股發行量穩定與防止發行人帶病上市,仍將會為以上三個市場審核上市申請的重點。

回顧2019年第一季度,德勤全國上市業務組的分析顯示,中美貿易磋商與英國脫歐的不確定性,令2019年第一季度期間全球新股活動受挫。按第一季度的新股融資額計,儘管中國香港的新股數量與規模均減少,香港交易所仍然在全球排名第二位。受到監管審核從嚴的影響,中國內地新股發行量持續低落,但是深圳和上海的證券交易所依然超越其他主要證券交易所,在全球排行取得第三和第四位。


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