06.19 美联储加息de连锁反应？

中宇资讯 深度观察

据中宇资讯了解，美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点，至1.75%-2.00%，符合市场预期。FOMC预计2018年还将加息2次，年底的目标利率将达到2.4%，同时撤销5月份决议声明中关于“联邦基金利率仍将相当长一段时间保持利率在当前低位”的表述，未来进一步渐进式加息，从而与中期内美国经济持续增长、劳动力市场强劲、以及通胀接近2%目标保持一致。本次美联储加息对我国和世界影响几何？此次又会产生怎样连锁反应？对此，业界给予高度关注。

大宗商品价格波动不一

美联储加息导致美元走强，进而在短期内导致人民币贬值、人民币资产价格下降等连锁反应。中宇资讯了解，针加息对大宗商品价格的影响来看，美国推动国内基建和制造业回流的趋势不变。对于投资我国实体经济的长期资金而言，并不会受到短期汇率的影响而出现急剧波动。相关产业领域的原材料都将迎来温和而持久的复苏，尤其是铜，螺纹钢和锰铁等敏感度较高的大宗商品，在美联储加息后已经反映出普遍看涨的市场预期。

但国际原油市场反应会比较冷淡。美国经济的复苏与国内页岩气和原油增产同步，沙特等国家在这几年扩大原油生产的策略影响难以消除，世界原油市场仍然主要受到供需结构影响，短期内价格波动应该并不显著。

近期中国是钢材主要需求国，中宇资讯了解，从5月宏观数据看，房地产韧性依然较强，因此钢材需求端仍将持稳运行，而高利润的持续也有助于铁矿石需求向好发展。因此，整体看，美联储加息对于铁矿石需求负面影响存在但当前并不是其决定性因素。

新兴经济体受到冲击

直观感觉新兴经济体受到较大冲击。据中宇资讯了解，截止6月15日，新兴经济体货币较美元均出现不同程度的下跌，严重的有阿根廷比索、土耳其里拉、巴西雷亚尔贬值幅度均在15%以上，而南非兰特、俄罗斯卢布、墨西哥比索跌幅也超10%，新兴经济体纷纷提前加息来应对其影响。而后期，随着美联储加息节奏的加快，预计新兴国家仍将面临较大的挑战。