關於中石科技 300684 本人點評如下:
Q4旺季迎來拐點，全年展望樂觀。公司2月26日晚發佈2019年業績快報，其中2019年營收7.80億，同比增長，淨利潤1.26億，同比下降10%，業績快報基本符合預期，全年看營收端主要受海外大客戶銷量波動，業績端主要是公司2019年研發超薄熱管、VC及股權激勵拖累費用約增加1860萬，另外我們拆分Q4營收端為2.76億，同比增加，環比增加10%，Q4歸母淨利潤為0.51億，同比增加，環比增加4%，4季度受大客戶部分手機銷量回暖，迎來旺季拐點，我們預計隨著2020年全年海外大客戶多款手機發布、公司開拓的熱管、VC業務導入量產、5G基站拉動，公司產品將迎來量價齊升之年。
5G散熱從石墨到熱管和均熱管升級帶來量價齊升。5G手機的推出我們看到除了射頻器件、LCP材質等創新變化，由於功耗的增加帶來散熱成為5G手機需要解決的剛需；產業內目前較為成熟的有使用熱管、石墨片、均熱板(VC)等散熱方案，從最新小米10、安卓系三星S20、realme X50等最新5G手機基本配置以石墨+大面積VC組合方案
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