在外圍市場普跌背景下，A股憑藉韌勁繼續上演獨立行情。
2月26日早盤，兩市低開，上證指數失守3000點關口。隨後，房地產和大基建板塊引領升勢，上證指數震盪回升翻紅，一舉收復3000點關口。午間收盤時，兩市成交額合計達8311.32億元，其中，滬市成交額為3113.15億元，深市成交額為5198.17億元。
分析機構認為，海外新冠肺炎疫情發酵對於海外市場來說是“第一波疫情”，但對於A股來說是一種特殊的“第二波疫情”。A股市場基本面穩健，充裕的流動性或繼續助推賺錢效應，此外也應注意規避局部風險，例如謹慎對待日韓業務較多的公司及受疫情影響較大的行業。
房地產和基建崛起 科技股回調
26日，上證指數低開高走。Wind數據顯示，截至午間收盤，上證指數漲0.30%，報3022.21點；深證成指跌0.98%，報11739.55點；創業板指跌2.26%，報2235.66點。
盤面上看，市場熱點板塊輪動明顯，此前強勢上漲的科技股出現深度回調，大基建和房地產板塊接棒引領滬指收復3000點關口。
Wind數據顯示，截至午間收盤，30箇中信一級行業中，建築板塊以4.32%的漲幅居首，騰達建設、安徽建工、新疆交建、維業股份等多隻個股封板，中國交建大漲逾7%，中國電建拉漲逾6%，中國鐵建、中國建築分別跟漲5%、4%，這四家“中”字頭的基建公司堪稱四“建”齊發。半日漲幅超5%的個股便有20只以上。
同屬大基建的建材、鋼鐵、煤炭板塊也出現明顯上漲，截至午間收盤，三大板塊分別上漲2.43%、1.9%、1.57%。北玻股份、豫金剛石、沙鋼股份等個股漲停，四川金頂、冀東水泥、八一鋼鐵、安陽鋼鐵、安源煤業、美錦能源紛紛跟漲。
消息面上，近日北京、上海、河南等省市紛紛發佈2020年重大項目計劃或清單，投資金額以千億元計。同時，江蘇、貴州、甘肅等地積極推動重大項目復工復產，復工率穩步提高。
房地產板塊半日漲3.18%，漲幅居中信一級行業板塊第二位，板塊內光大嘉寶、合肥城建、海航創新漲停。
前一交易日領漲大市的科技股今日出現回調。截至午間收盤，電子、計算機、通信板塊分別跌3.13%、2.09%、1.51%，分別居中信一級行業板塊跌幅榜第一、第三、第四名。
流動性助推“賺錢效應”
有市場分析人士指出，近期A股市場走強主要受流動性寬鬆所驅動，不過雖然從估值、成交等角度看市場整體的熱度並沒有突破歷史極端數據，但從行業間的估值差異看，市場結構分化程度已處於歷史較高水平。短期來看，資金仍會慣性流入市場，但需警惕在這種資金推動下市場波動將會放大。
海通證券首席策略分析師荀玉根指出，A股牛市格局未變，短期流動性驅動市場。2月4日大盤開啟反彈以來，市場的強勢超出了投資者的普遍預期，背後的原因是較強的對沖政策，尤其是十分充裕的流動性。在財政政策方面，加大減稅降費力度，擴大專項債發行規模。在貨幣政策方面，央行通過公開市場投放流動性，加大對新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持。
川財證券研究所所長陳靂也認為，節後A股市場強勢表現主要來自宏觀逆週期調控政策以及相對充裕的流動性，但本輪行情更多是由於持續不斷的逆週期調控政策，尤其是財政政策和貨幣政策的節奏和力度超預期，為市場帶來較為充裕的流動性有關。此外，資本市場相關的再融資規則有所放寬、以及新證券法即將於3月1日正式實行，這些制度的完善也在一定程度上更為利好新經濟相關行業，以及中小創企業。
未來仍有一定上行動能
連續兩日海外市場集體受重挫，而A股卻走出亮眼的獨立行情，讓人側目。展望後市，A股還能否延續當前上漲勢頭？又該如何佈局？
中信證券策略首席分析師秦培景認為，資金依然有流入慣性，未來1-2周A股仍有上行動能，但將趨於衰減，並進入平和期。預計產業資本入場和基本面回補驅動的第二輪上漲將在二季度啟動。
在國盛證券策略分析師張啟堯看來，2月25日科技成長引領之下，大盤重回3000點附近，創業板指更連創新高。巨幅上漲之下，短期內市場恐高和獲利了結情緒有所升溫，疊加海外衝擊引導，市場出現震盪非常正常。
張啟堯指出，雖然今日計算機、電子等板塊出現明顯回調，但科技成長的大邏輯大趨勢未被破壞，仍是階段性主線。雖然部分價值藍籌已經具備中長期配置價值，但出現系統性風格切換仍為時尚早。
山西證券認為，展望後市，市場熱度明顯升溫，賺錢效應有望繼續，建議關注OLED板塊、5G及其衍生板塊、養雞產業鏈以及醫藥板塊。
廣發證券表示，隨著疫情得到逐步控制，投資者信心得到了鞏固與強化。在疫情對經濟增長產生短期影響的時間內，預計央行會適當加大逆週期調節力度，未來貨幣政策重心仍然是疏通貨幣政策傳導。綜合考慮基本面、估值面和情緒面三個因素，建議繼續關注建築裝飾、商業貿易、傳媒。
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