睿遠基金又賣爆了。
“比例配售，估計最多在10%，趕緊佔坑！”一位中金財富的銷售在朋友圈裡發到。
實際上他還是太樂觀了。
1200億認購，5%的配售比例，讓我想起了科創板基金和睿遠一期基金的火爆場面。與近期交易量和流動性偏低的A股不同，似乎明星公募基金從未感受過市場流動性的危機。
根據券商中國報道，截至中午，募集資金已超550億；截至下午3點，據不完全統計，募集資金超過700億，招行上海分行賣超100億。來自興業證券方面的信息顯示，廣東分公司單一客戶下單9億元。
要知道，雖然明星公募一直有著非常不錯的募集業績，但1200億的認購金額的確多年未見。
1. 冰火兩重天的股權投資
相比之下，前幾年在募資方面火爆異常、屢創新高的股權投資基金，在今年迎來了極度深寒。
最近朋友圈中被銷售股權基金的消息刷了屏，有的是國資老牌GP，有的是海外資管權貴，更有傳統VC豪強，從朋友圈中的銷售話術中也可以看出這些基金過往業績的強大。但只要跟銷售這些基金的朋友聊起來，問到募集情況怎麼樣，幾乎每個人都在搖頭。其中有一個資深的銷售跟我說到：“實在是賣不動。”
根據清科私募通數據，2019年中國股權投資市場活躍度持續下降，募資金額、投資案例數和投資金額分別同比下降了6.6%、17.8%和29.3%。募資金額低於2016年，這已經是股權投資募資、投資和案例數連續第二年同時大幅下降了。
而被人視為股權投資行業救星的S基金，從2018年至今也只有深創投一支百億級別的基金，除此之外沒有上規模的產品。連著名的創投媒體36氪在近期對S基金的一篇分析中，也沒有提及除深創投以外的任何一支S真正的基金。
新發產品無人問津，S基金人人搖頭，股權投資的冰冷與公募基金的火爆形成明顯反差。投資者資金向標準化產品迴流已成定局，市場信心大受打擊。
2. 投資者需要一個確定性的答案
為什麼會這樣？究其原因，主要有兩方面。
一方面是近些年大部分股權基金管理人業績都很糟糕。
2018年中國股權投資市場2%的機構IPO賬面退出金額佔整個市場IPO賬面退出總額的43%。而根據奧博財經觀察，2019年這一數據將有可能進一步提升到50%以上。這也意味著在2012-2015年募集的基金中，有大量的基金管理人退出業績不佳甚至無法退出。
而這幾年成立的基金的資金來源絕大多數都是散戶投資者，在不清楚股權投資基金風險的情況下被“忽悠”著投資了這期基金，而多年之後發現基金業績與當初宣傳的相差甚遠不願意再投資了，導致募資額有大幅下降。
其二，解釋起來就有點複雜了。
我們先看一個新聞。
財富管理行業的老大哥諾亞財富在內部郵件中提到全員每月減5個工作日的薪水，但這只是個縮影。
西貝、奔馳等大型企業在疫情期間都爆出現金流困難，需要儘快復工的情況。
不僅如此，在本次疫情期間由於對人們外出的限制，餐飲、商超、旅遊等行業直接受到重創，而帶來的連鎖反應正在迅速向其他行業蔓延。本來度過困難重重的2019年就已經非常不易，融不到資、欠款收不上來，在2020年重要的流量端口春節假期期間又遭遇現金流、產業鏈雙重停擺，經營情況日益嚴峻。
在這種情況下，無論你是實力雄厚的企業主，還是手中有存款的普通人，心裡都是惴惴不安，對未來無比擔憂，甚至做好了在未來5年過苦日子的準備。
尾款沒有結的客戶可能隨時倒閉，負擔高額成本的公司下個月會發不出工資，每個人的收入都迎來了一個極大不確定性的時期。在投資者看來，這個時候把手中寶貴的現金再投入到一個長達5年期並且存在著極大不確定性的產品中，明顯是不明智的。
“理財是要理的，但風險是絕對不能冒的。”這是大量投資者心中的想法。
的確，對於很多想要高收益，但又不想冒著本金損失風險的投資者來說，公募基金是一個無比合適的選擇，而明星公募基金更是其中最受投資者追捧的。傳奇的歷史業績，大牌的基金經理，T+2的靈活贖回，資本市場近期的優異表現，國家的大力支持，這種產品滿足了投資者對於投資的一切需求。
所以與其說明星管理人有魅力，不如說投資者現在可選的的確不多，而疫情所造成的恐慌情緒進一步加劇了大家對於安全感的迫切需求。
睿遠基金出現的恰到好處。
3. 明星公募基金真的是答案嗎?
雖然我個人也非常看好睿遠這一期基金，但這並不代表明星公募就一定是一個能提供確定性的答案。
如是研究院昨天發佈了一組數據。
在其選取的10只首日規模超百億的爆款基金中，僅有4只基金年化收益為正，並且無一超過10%。
購買公募基金還是需要一些技巧的。
所以下面我提出幾點建議供想要購買公募基金的投資者參考：
1. 購買基金的時間。基金買入的時機並不是隨時買進就可以，一個發行在大盤3000點左右的基金一定比發行在5000點的基金盈利概率大的多，而一個指數處於低谷期的行業購買價值一定比處於高峰值得高，畢竟漲得越高跌的可能性就越大，再好的行業也逃不開這個道理。
2. 基金的操盤經理。隨著市場的擴張，大量的基金經理進入到行業中來，魚龍混雜，確實要挑。首先，如果一隻基金運行了2年沒有更換過基金經理，這隻基金就非常值得關注。因為交易策略的穩定性直接決定著一隻基金表現的好壞，頻繁的更換基金經理對於基金業績的影響非常大。其次，一個成熟的基金經理一定是有固定業績追溯的，所以無論多大牌公司發行的產品，都要記得查一查基金經理的歷史業績，有經驗的基金經理是完全可以帶領投資者穿越牛熊的。
3. 基金的發行規模。船大難掉頭這的道理大家都懂的，規模越大的基金操盤策略越保守，規模越小的基金策略反而越靈活。所以大家可以注意觀察，無論是多大牌的基金經理，業績最好的成名作一定是一隻規模不大的小基金。小基金經常會給你帶來大驚喜。
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