據證監會日前披露信息，瀋陽麟龍科技股份有限公司（以下簡稱瀋陽麟龍科技）、明冠新材料股份有限公司（以下簡稱明冠新材料）、廣東粵海飼料集團股份有限公司（以下簡稱粵海飼料）這三家企業於今年1月17日終止審查，這也是今年首批終止IPO審查的企業。
從證監會反饋意見來看，關聯交易、毛利率、增資合規性是這三家企業被普遍關注到的問題。另外需要注意的是，截至2月20日，IPO排隊企業共有426家，有355家已參加抽查抽籤或現場檢查，佔比達82.8%。
有投行人士表示，現場檢查和抽查主要針對財務問題，貧困縣申報項目、業績下滑項目、被舉報項目、特殊行業項目、業績低於一定水平項目。不像以前只做書面審核。
今年已有3家IPO企業終止審查
日前，證監會披露了截至2月20日，首次公開發行股票（IPO）審核工作流程及申請企業情況。
今年首批IPO終止審查的企業出爐，分別是瀋陽麟龍科技、明冠新材料、粵海飼料，終止審查時間是均是1月17日。
《每日經濟新聞》記者注意到，瀋陽麟龍科技系主動撤回IPO申報材料。去年12月，瀋陽麟龍科技出於公司經營規劃和未來發展考慮，召開董事會審議通過撤回IPO申請事項。
實際上，這三家企業都收到了證監會的反饋意見，普遍被關注到關聯交易、毛利率異常、增資合規性的問題。
先看出資規範性層面。
證監會發現瀋陽麟龍科技設立時存在出資方式和出資進度與約定不符、中方股東出資金額存在的不一致問題；存在間接股東人數超過200人的情況；招股說明書披露公司股權結構中存在其他880名股東，但在相關文件中未予明確體現。證監會還問及瀋陽麟龍科技的16名機構股東是否屬於刻意規避股東超過200人相關規定的情況等。
明冠新材料同樣被問及出資合法合規性。2011年之前，明冠新材料設立出資及增資中，存在認繳資本未能一步到位、分步繳納情形。證監會要求補充披露公司分步繳納出資是否合法合規，公司是否存在有關出資的處罰風險。
粵海飼料成立以來股權變動頻繁，還存在股權代持等情況。證監會要求補充披露粵海飼料歷次股權變動的具體情況。
再看關聯交易。比如瀋陽麟龍科技就被問及前十大客戶和供應商是否和公司董監高、控股股東、實際控制人存在關聯關係。
除開涉及前十大客戶和供應商之外，明冠新材料被要求解釋公司與關聯方進行資金擔保和資金拆借的合理性、必要性等。
粵海飼料招股書關於關聯交易公允性等說明不充分，證監會要求完整披露以及是否存在隱性關聯關係。
最後就是毛利率，特別是這三家公司與行業毛利率的差異。比如瀋陽麟龍科技的綜合毛利率高於同行業可比公司最高毛利率水平10個百分點左右，證監會要求說明高出的合理性；明冠新材料被要求進一步補充公司毛利率與行業公司毛利率差異的原因；粵海飼料被指出未按業務類別比較同行業公司的毛利率。
82.8%排隊企業已參加抽查抽籤或現場檢查
“現有材料難以看出因為其中哪條理由而被終止審核。但從整理反饋意見來看，問題集中在證券法規定的發行新股的各項條件上，即規範性問題、信息披露問題及與財務會計資料相關的問題。”上海新古律師事務所王懷濤律師表示，3月1日將實行新證券法，後續申請企業將適用新證券法修訂後的新股發行條件。如此一來，這三家終止IPO審查企業對其它企業的參考價值將受到限制。
值得一提的是，瀋陽麟龍科技子公司曾在2016年收到證監會遼寧監管局的警示函，主要涉及內控制度執行不到位、風險揭示不充分。證監會在反饋意見中要求瀋陽麟龍科技說明該監管措施是否對發行上市構成實質性障礙。
去年7月，證監會也對明冠新材料出具了警示函，發現公司存在關聯交易信息披露不完整、固定資產會計核算不規範等問題。
《每日經濟新聞》記者注意到，截至2月20日，IPO排隊企業共有426家，其中主板161家、中小板77家、創業板188家。
這426家排隊企業中，有355家已參加抽查抽籤或現場檢查，佔比達82.8%。實際上，該機制主要是在發審會之前，先對發行人的信息披露質量進行抽查。
“這是例行工作，主要抽查財務這塊兒，比如異常的賬目處理這些。”一頭部券商的投行保薦人告訴記者，發行人參與抽籤，不一定抽得中。
“我們券商報的6個項目，都被抽查了，其實它的覆蓋率還是比較大。”另一家券商的保薦人則表示，貧困縣申報項目、業績下滑項目、被舉報項目、特殊行業項目、業績低於一定水平項目會被現場檢查，而不是像以前只做書面審核，“現在都比較嚴”。
去年7月，證監會在IPO現場檢查時發現，部分企業存在少計相關成本費用、相關資產減值準備計提不充分、內控基礎工作存在缺陷、未如實披露關聯方資金往來等問題。證監會當時表示，後續將根據受理情況及審核進展繼續安排抽查抽籤及現場檢查工作。證監會稱，通過現場檢查與日常監管聯動，進一步促進首發申請企業規範運作，提高信息披露質量，督促中介機構提高執業水平，營造市場良好生態，從源頭上提高上市公司質量，不斷提升資本市場服務實體經濟能力。
每日經濟新聞
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