对于白酒行业，贵州茅台是行业的领跑者，A股的长牛冠军，没有人质疑。但是对于散户来说，贵州茅台由于高股价，高筹码集中很难买到，并不能成为自己投资的盘中餐。那么今天我们撇开贵州茅台，来谈谈整个白酒行业，寻找两个最佳的投资机会，以便轻松跑赢上证指数和沪深300的投资回报率。

A股的道指白酒指数，已经完全实现了10年长牛行情

我想很多投资者的注意力全部在上证指数和自己所持仓的个股上面，并没有去看看行业指数。今天我们来看看中证白酒指数走势和道琼斯工业指数走势，以及两者在2009年1月至2020年1月的年复合增长率情况。

中证白酒指数走势图

道琼斯工业指数走势图

从上面中证白酒指数走势图和道琼斯工业指数走势图可以看到，白酒指数从2009年1月的1000点已经上涨到2020年1月的8861点，年复合增长率21.7%，而同期道指年复合增长率为12.1%。通过2009年1月至2020年一月中证白酒行业指数和道指年复合增长率来看，A股的中证白酒行业指数年复合增长率完全跑赢道指，可以说白酒指数是中国的道指一点不为过。

虽然中证白酒指数10年复合增长率已经明显的高于道琼斯工业指数，但是两者之间仍然存在非常大的区别，那就是中证白酒指数走势要比同期道琼斯工业指数走势波动大很多。这主要原因是白酒指数是单一的行业指数，而道琼斯工业指数是按照30家工业企业的股票，20家交通运输企业的股票和15家公用事业公司的股票按照股价的总和原理编制的，由于包含行业多，成份股多为大中型上市企业，所以波动要比A股的白酒指数小很多。而正是白酒指数的这种高波动性会给予我们更多的投资机会和更加丰厚的投资回报。

中国白酒牛市的几个阶段

第一：2009年——2012年是高成长牛市。在这个阶段白酒行业处于成长期，整个行业处于告诉增长阶段，投资主要是按照成长性给予整个白酒行业予以估值和定价。

第二：2016年开始的成熟牛市。白酒行业经过2009年至2012年的高速发展之后，企业的高成长和股价的高速上涨迎来了首次的高估情况，于是整个白酒行业出现了连续3年的回调行情，但是到了2016年之后，由于白酒行业进入了成熟阶段，并且二级市场股价估值再次进入了合理阶段，推动了一波白酒行业的成熟牛市。

而此时，由于行业的成熟，行业增长开始放缓，竞争格局成了投资选择的核心标准。反应到财务指标上面长期财务三高（高毛利率，高净利率，高ROE）最为重要。

既然目前白酒行业从成长期进入了成熟期，那么我们通过财务指标研判高收益股的标准就是长期财务指标三高，而通过财务指标的三高原则，我们把目前A股市场上的白酒分为高度白酒，次高端白酒和中低端白酒。

白酒板块的两个跑赢上证指数的投资策略

以高端白酒为根本，次高端白酒为核心，中低端白酒龙头股为辅助

毋庸置疑贵州茅台在整个白酒行业是绝对的龙头股，但是像前面所说，由于贵州茅台存在股价高，筹码集中度高的原因，散户几乎是根本没法参与。那么在整个白酒行业进入成熟阶段之后，作为散户投资者来说可以把高端白酒作为投资的根本。

在贵州茅台面前，五粮液是调整者，泸州老窖是跟随者。随着未来贵州茅台市场供给量相对降低的情况下，会给五粮液和泸州老窖带来追赶机会，那么对于二级市场上的散户投资者来说此时是最佳的投资策略。

在2012年至2015年整个白酒行业出现回调阶段，次高端白酒市场占有率并没有出现大幅的下降，同时白酒行业进入2016年以来的上涨，给次高端白酒打开了市场空间。尤其是面对高端白酒取得市场绝对定价权之后，高端白酒的提价会再次给次高端白酒提价打开上涨空间。所以，未来几年市场资金再次进攻次高端白酒的可能性极大，那么作为散户投资者来说，次高端白酒行业竞争垄断者洋河股份，山西汾酒和水井坊将会带来巨大的投资收益。

中低端白酒由于存在市场需求大的先天优势，我们此时可以重点关注具有中低端品牌优势的古井贡酒，中低端具有超强渠道优势的牛栏山。

消费50指数基金中小投资者的基石

指数基金投资对于中小投资者来说就有高安全，长期高收益的特点，但是对于行业指数来说，由于每一个行业存在周期性和波动大的特别，很多中小投资者难以把握和投资，但是与其他行业指数不同的是消费指数则明显的呈现出10年长牛的走势，尤其是消费50指数长牛特征更为明显。