增持顯信心，LCD大規模漲價在即（華泰證券）
①春節前後公司高管密集增持，彰顯對於長期發展的信心
基於對公司各項業務長期發展的信心，公司高管團隊部分成員自1月底開始密集增持：根據Wind數據，2月4日公司董事長陳炎順、董秘劉洪峰、證代黃蓉、監事滕蛟分別通過競價方式增持30萬股、12萬股、3.5萬股、2.85萬股，2月3日公司監事徐陽平通過競價方式增持2.81萬股，1月23日公司高管馮莉瓊、孫芸、監事燕軍通過集合競價方式分別增持12萬股、26.55萬股、3萬股，如上合計增持規模92.71萬股。
②LG關線及武漢疫情進一步降低供給增速，2月面板價格開始加速上漲
根據路透社訊，韓國LG在1月份的CES展會期間表示，將於今年年底停止韓國國內LCD電視面板生產，退出規模超出市場預期，京東方有望直接受益於LG電視的轉單需求。與此同時，我們認為此次疫情也會造成新增產能的爬坡受阻，進一步壓制全球LCD供給增速，有望使得20年LCD面板景氣度維持高位，我們判斷LCD面板產業有望在2Q20開啟大規模漲價週期，據AVC數據，2月上旬32-65寸主流TV面板已漲價2-3美金/片。
③京東方合肥醫院開啟在線診療，DSH戰略中的大健康佈局初顯成效
2014年起京東方制定了面向軟硬融合、應用整合及服務化轉型的DSH(D指顯示、S指系統、H指健康)新戰略，其中的H戰略是指發展移動健康、數字醫院、再生醫學，整合健康園區資源，提供物聯網智慧健康產品及服務等內容，契合5G時代健康IoT產業趨勢。根據2月4日公開電話會，公司旗下的合肥京東方醫院作為安徽首批具備互聯網醫院資質的單位，已開通網上問診服務，疫情初期單日已有200-300人問診，與此同時也能在當前這一特殊時期為自身員工更好地提供醫療健康保障。
④看好2020年LCD景氣上行，2021年OLED利潤兌現，維持買入評級
我們預計公司19-21年營收為1233.33億、1715.78億、1950.21億元，對應歸母淨利潤26.61億元、69.83億元、104.69億元。考慮2020年之後LCD行業競爭格局改善、週期波動弱化以及京東方自身OLED產品量產所帶來的穩定業績增量，維持買入評級，目標價5.62-6.02元。
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