近日，國內面板企業京東方、天馬、維信諾都相繼發佈了其2018半年度業績報告，而對比這些半年報可知，在顯示市場，業績的增減與各家產業差異化的佈局也息息相關。
外部環境不佳 京東方、維信諾扣非淨利大降
8月27日，京東方發佈了2018年半年度業績報告，報告顯示，今年上半年京東方實現營收434.74億元，同比下降2.54%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為29.75億元，同比下降30.85%；扣非後淨利潤為9.79億，同比大降75.64%。
京東方2018年上半年業績報表
對此業績，京東方表示，因外部環境影響，國內顯示器件市場整體增長低於預期，供過於求，市場價格一路下行。據群智諮詢數據顯示，今年上半年65英寸面板價格整體降幅近25%，這讓主打大尺寸LCD面板市場的京東方受損嚴重。
受制於上半年的市場形勢，京東方淨利降低在所難免，但京東方在上半年的一些成績仍較為矚目，如其成都第6代柔性AMOLED生產線產品良率穩步提升，綿陽第6代柔性AMOLED生產線也於今年1月實現了主體結構封頂。未來隨著AMOLED應用逐漸增加，京東方在AMOLED領域有望獲益。
然而，今年上半年面板企業收益不佳的不止京東方一家，維信諾扣非淨利也大為下降。維信諾發佈的2018半年度業績報告顯示，今年上半年維信諾營業收入為4.75億元，同比增長3778.62%，但扣非後的淨利潤卻同比大降303.62%。
維信諾2018年上半年業績報表
維信諾表示，在報告期內公司完成對國顯光電的非同一控制下企業合併，國顯光電的收入、利潤情況等自購買日起納入合併報表範圍，導致公司利潤構成發生較大變化。同時，維信諾還表示，受宏觀經濟影響，公司發展具有不確定性及一定風險性。
維信諾主營OLED業務，各地AMOLED產線進展也較為順利，其崑山G5.5 AMOLED生產線二期已於2017年8月底點亮，目前產線穩定批量出貨。固安G6 AMOLED生產線也於今年5月17日正式啟動運行，預計從今年第四季度開始逐步量產。
目前看來，受外部環境影響，京東方、維信諾扣非後淨利都呈下降狀態，但是同在此外部環境下，有一家面板企業卻呈現逆勢增長，上交了一份較為不錯的答卷，這家面板廠商就是天馬。
逆勢增長 天馬持續領跑顯示市場
8月23日，天馬發佈了2018半年度業績報告，報告顯示，天馬2018上半年實現營業收入為139.76億元，同比增長47.3%；歸屬於上市公司股東的淨利潤8.40億元，同比增長10.26%；扣非淨利同比增長52.55%。
天馬2018年上半年業績報表
對業績增長原因，天馬錶示，雖然2018年上半年中小尺寸面板市場整體供大於求，加上外部環境並不好，但是天馬以全球領先為目標，緊隨市場趨勢，緊跟大客戶，在各大關鍵領域均取得重要進展。
在市場營銷方面，天馬聚焦品牌客戶，堅持中高端產品策略，穩定並擴大現有市場佔有率，積極佈局新興市場。在消費品市場，天馬繼續加強與現有國內外大客戶的深度合作，成為諸多客戶的核心供應商，並積極進入客戶中高端產品線，支持多家客戶實現新產品首發。2017年及2018上半年，天馬在LCD全面屏出貨量上更是高居全球第一（來源：群智諮詢）；在車載顯示等市場上，天馬出貨量也增長快速。IHS數據顯示，2018年Q1天馬車載出貨量比2017年同期增長超60%，首次躋身全球前三。此外，天馬在高端醫療、航空娛樂、航海、智慧家庭等領域也保持領先，同時，還在積極開拓AR/VR、無人機及機器人等新興市場。
在技術及專利佈局上，天馬成績也較為突出。技術上，不僅天馬首創了OLED內嵌式壓力傳感觸摸屏，還推出了採用全新Mini LED技術，為LCD實現多區域局部調光的HDR顯示屏；並且還首發了AA Hole屏，實現了更大的屏佔比。而在相關專利佈局上，天馬在內嵌觸控專利申請與全面屏專利申請均為全球領先。
此外，在產業佈局方面，廈門天馬第5.5代、第6代LTPS產線訂單旺盛，滿產滿銷，其LTPS出貨量在2017年第四季度登頂全球第一（數據來源：IHS）。在AMOLED領域，天馬也在積極推進。其中，天馬有機發光第5.5代AMOLED產線已於2016年向移動智能終端品牌大客戶量產出貨，武漢天馬第6代LTPS AMOLED產線也於今年6月正式向品牌客戶量產出貨。
綜合上述面板企業半年業績來看，在今年上半年外部環境不佳的情況下，國內各大面板廠商都面臨著不小的壓力，而天馬憑藉差異化的佈局，成為國內為數不多仍保持盈利的面板企業，在此階段稍佔優勢。未來，隨著國產面板產業的不斷崛起，全球顯示格局的偏移，國內面板企業都將有望迎來快速增長。
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