10月28日，酒訊記者獲悉，習酒董事長鍾方達在活動中，回答媒體提問時表示，由於證監會相關規定，同一集團不能上市兩個品牌，因此習酒將終止上市計劃。對此，酒訊記者通過郵件以及電話採訪相關部門，但截至發稿前，均未得到任何回應。有業內人士認為，對於習酒而言，暫緩上市在意料之中，但以證監會“合情合理”的解釋來終止上市仍超出意料。

多年上市夢按下終止鍵

10月28日，在全國百家媒體走進世界醬香白酒產業基地核心區”大型採訪活動上，鍾方達在回答記者採訪時表示，習酒受證監會相關規定約束終止了相關上市計劃。隨著證監會相關規定再次被提及，習酒麴折上市路終畫上句號。

在習酒終止上市的大背景之下，記者梳理其上市之路發現，2012年，茅臺集團習酒公司國營60週年紀念大會上，茅臺昔日掌舵人便向行業發出了登陸資本市場的決心，並明確提出2013年2月，習酒將在香港登陸H股。儘管當年習酒業績已具備上市能力，但是由於當年“三公”消費的限制和白酒塑化劑事件，迫使習酒不得不將重心放到市場渠道上，因此上市的步伐不得不放慢。

轉眼時至2013年，本應提上日程的上市計劃擱淺。但習酒相關方面負責人在出席某招商活動時曾明確指出，由於推進國企股份制改革，上市進程有所放緩。目前習酒尚未選定保薦人，也沒具體上市時間表及集資額。

2014年，根據貴州省國資委的規劃，茅臺集團仍將繼續保持對習酒的控股地位，在引入中糧集團作為戰略投資者的基礎上，擇機引入多種戰略投資者，繼續以酒類概念推動上市。其中，還明確到2014年底前爭取習酒公司上市。然而，習酒這個上市夢依然沒有實現。

2014年的上市計劃無疾而終，直至三年後上市計劃再次被提及。2017年12月，茅臺某高管在接受媒體採訪時再次表示，在2020年前茅臺集團旗下有三家新上市公司，其中就包括習酒公司。按照茅臺集團規劃，習酒將在2020年實現上市。如果按照這一既定路線。從2018年始，習酒正式邁入上市“倒計時”階段。

此後，茅臺集團及習酒公司雖然也數次提出將在2019年或2020年完成上市，但時至今日，習酒卻未有明確的動作。隨著證監會相關規定的提出，習酒的上市之路戛然而止。

成也茅臺 敗也茅臺

貴州茅臺酒廠(集團)習酒有限責任公司作為貴州茅臺集團旗下八個成員公司，由於歷史原因被茅臺兼併收購，主打習酒品牌，生產銷售濃香型茅臺液產品，獨立運營自成體系。

然而，眾多消費者獲知習酒的主要途徑，仍有茅臺作為其品牌背書。近日，酒訊記者走訪了多家北京以及天津地區終端線下商超店發現，在北京BHG精品生活超市安貞店記者在酒類專區白酒專櫃發現，作為醬酒而言，除茅臺系列酒外，習酒的數量以及種類最多。在該超市較為顯眼的地方，擺放著53°習酒窖藏1989、53°金質習酒鑽石版、53°習酒窖藏1998、53°習酒銀質版、53°紅習酒等產品，覆蓋中低端及高端產品。該店店員向記者表示：除了茅臺迎賓酒外，習酒和郎酒的銷量都比較好。但是因為習酒是茅臺公司的產品，所以銷售員會比較推薦習酒產品。畢竟茅臺的品牌比較大，消費者比較認同。

另外，近日在西單某川菜館中，記者發現有消費者選擇了習酒作為佐餐酒。對此，該消費者對記者表示，習酒是茅臺的品牌，所以比較有認知度。而且其價格比較符合目標價格，並且習酒的口感比較好。

除北京地區外，記者在天津沃爾瑪新開路店，也同樣發現53°紅習酒等產品的身影。銷售人員表示，習酒銷售的情況較好，消費者選購時一般會在茅臺系列酒和習酒之間選擇，因為都是茅臺公司的產品。

但是，儘管茅臺品牌為習酒提供了更加高的知名度與品牌力，但是此次終止上市也是因茅臺原因，可謂成也茅臺，敗也茅臺。

酒水行業研究者歐陽千里表示，習酒選擇不上市的決定，比較符合茅臺集團發展戰略。自茅臺放棄“國酒”商標以來，可以看出茅臺的風格開始偏於內斂。當“國酒茅臺”成為“貴州茅臺”時，習酒選擇不上市便成為大概率的事件。

雙寡頭格局形成

此前，外界對於醬酒第二股上市的猜想眾多，而“種子選手”主要集中於郎酒、習酒以及國臺。然而，隨著習酒退出醬酒第二股的爭奪戰，郎酒和國臺雙寡頭格局逐漸形成。但是，習酒的退出對於郎酒和國臺而言，可謂幾家歡喜幾家愁。

對於已進入上市輔導期的國臺而言，算是醬酒領域中最為接近IPO上市的企業，10月22日，國臺酒業副總經理王美軍在論壇上表示，望在2020年4月申報IPO。根據相關數據顯示，2016年、2017年、2018年，國臺營收分別為3.61億元、5.41億元、11.44億元；淨利潤分別為2034.97萬元、1.01億元、2.47億元。

儘管最早提出衝擊IPO，但是隨著習酒終止上市後，對於和其同一產區的國臺而言，彷彿進一步提升了其上市的難度。歐陽千里對酒訊記者表示，貴州白酒分為茅臺酒和其他酒，國臺上市可以對標的其實是習酒，而不是茅臺。缺少了習酒的競爭，國臺上演獨角戲，也將會迎來更加嚴苛的審查。

同樣作為強勁的競爭者，習酒終止上市無疑是一個利好消息。競爭對手的減少，使得郎酒成為醬酒第二股的機率又提升了一格。根據郎酒方面規劃顯示，2019年，公司計劃實現營收130億元，其中醬酒板塊達到70億元，2020年營收達到200億元，並在主板成功上市。

白酒資深專家晉育鋒向酒訊記者表示，郎酒的規模以及體量更大，加之又是老名酒，品牌力較強，是第二個醬酒上市企業有力的競爭者。但也有不同聲音指出，對於郎酒而言，由於其是老牌名酒，受到消費者的追捧。但是作為醬酒而言，沒有了貴州作為地域背書，從某種程度程度上失去了原產地的影響力。