2019年，A股市場迎來了一波規模空前的“回購潮”，眾多上市公司陸續拿出大量資金回購自家的股票。為了維護股價的穩定，打造上市公司的品牌形象，近兩年以來上市公司頻頻回購公司股份，以集合競價或定向回購等形式買入股份，彰顯上市公司對未來發展的信心，希望向市場傳遞公司價值被低估的信息，以此穩定股份，提升投資者信心。
一、今年回購金額創歷史新高
據有關媒體統計，截至10月24日，今年以來超過900家上市公司實施了回購股份計劃，回購金額超過1000億元，高達1037億，是2018年全年回購金額的一倍，刷新了歷史新高。2018年A股共有785家上市公司實施了回購計劃，回購金額逾500億。因此，2019年A股回購熱情明顯超過2018年。
在上述900多家上市公司裡面，近八成的公司股價年內出現了上漲，比例多達76.61%，數量多達704家，股價平均漲幅超過26%，遠遠高於同期上證指數的漲幅。
具體來看，今年以來回購金額超過10億的上市公司共有12家，回購金額最多的是伊利股份，金額高達57.93億元；中國平安則以50億元的回購規模位居第二名；招商蛇口年內回購了40億，排名第三；美的集團則位居第四名，回購金額達到31億元。
值得關注的是，基本上那些回購金額高的上市公司，今年的股價出現了不同程度的漲幅。據瞭解，回購金額超過10億的12家上市公司裡面，多達10家公司股價實現正增長，只有2家股價出現下跌。此外，中國平安年內回購50億規模，年內股價上漲了63.76%，中國重科則回購了21億元，股價年內漲幅高達71.26%。
從回購的比例來看，回股股數佔流通股份比例超10%的上市公司有7家；多達59家上市公司回購比例超5%，其中有47家公司的股票年內出現上漲，佔比高達80%。值得關注的是，蘇寧環球年內回購股數達到12.36%，股票年內漲幅達到32.29%；岱美股份回購比例為11.96%，股價漲幅達36.64%。
二、歌爾股份邊回購邊減持
2018年年底，A股回購新政策正式實施以後，隨著市場監管逐漸嚴格，市場的回購亂象得到有效的處理，但是也有個別上市公司借回購計劃的名義來牟取其他暴利。比如，最近歌爾股份因一邊回購、一邊減持而成為市場關注的焦點，甚至接到深交所的關注函。
10月21日，歌爾股份發佈多份重要公告，一份是關於回購股份的公告，回購規模在5億到10億，回購價格不超每股21元。一份是關於公司高管減持計劃的公告，董事長、副總裁共減持2.85%的股份，套現近17元。一時間市場對此議論紛紛，深交所對此亦下發了關注函。
據公開資料顯示，2019年以來歌爾股份營業收入達到241億元，同比增長超過50%；淨利潤達到9.85億元，同比增長了15.04%。值得一提的是，10月24日，多達5家券商機構發佈了關於歌爾股份的研究報告，均給予買入的評級。
目前的A股市場，整體處於低估值的水平。上市公司能夠以較低的成本回購股份，既有利於提高上市公司閒置資金的使用率，又能夠體現上市公司市值管理的主動意願和較高的現金流情況。通過回股自家的股份，體現了上市公司有足夠的能力維持股價穩定，給予投資者足夠的投資信心。同時也彰顯了上市公司及董監高們對市場、對投資者負責任的態度。
當然，上市公司回購股份的信心，很大程度上來源對自身實力的自信。回購股份是建立在上市公司本身良好的基本面業績上，這個是最核心的基礎因素，能夠對股價產生很強的支撐作用。
對於監管部門而言，不斷地完善上市公司股價回購政策，可以進一步推動它們積極實施股份回購計劃，提升投資者信心，從而穩定股價，最終形成良性的循環。
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