今天華叔聊的這個行業，無論是5G、還是其他行業，它的地位都是不可或缺，那就是PCB，它就是“電子產業之母”。
PCB其實就是印刷電路板，又稱印製電路板、印刷線路板。
也是組裝電子零件用的關鍵互連件，在絕大多數電子設備及產品中扮演著至關重要的作用。你也可以理解它為芯片與芯片、零件之間的橋樑。
技術進步推動智能手機等 3C 電子設備持續朝輕薄化、小型化、行動化方向發展，為實現更少空間、更快速度、更高性能的目標，這對印製電路板 PCB 的“輕、薄、短、小”要求不斷提高。
看看這 20 ~ 30 年的手機發展就知道，手機越來越小，誰還會拿著一塊磚頭在街上走？下游需求拉動 PCB 成長。
其實，PCB不僅運用3C設備上，幾乎涉及各行各業，七大領域需求帶動 PCB 成長，PCB下游可分為 企業級用戶需求 和 個人消費者需求：
1、企業級用戶需求主要集中於通信設備、工控醫療 和 航空航天 等領域。
（這類PCB產品要求可靠性高、使用壽命長、可追溯性強等特性）
2、個人消費者需求主要集中於計算機、移動終端 和 消費電子等領域。
（這類PCB產品要求輕薄化、小型化、可彎曲等特性，終端需求較大，產能有嚴格要求）
從瘋搶新款手機就很好理解，如果PCB產量不足，根本無法滿足首批消費者的購買需求，PCB的數量直接影響到終端設備的產量。
PCB 的上游原材料主要為銅箔、銅球、銅箔基板 (覆銅板)、半固化片、油墨、幹膜和金鹽等。
PCB按軟硬程度分可分為剛性板（RPCB）、撓性板（FPC）及剛撓結合板。
按層數可分為單面板、雙面板和多層板。
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由於對應下游終端應用眾多，對PCB板材要求也不盡相同，在5G時代，5G基站用PCB對高頻高速PCB等板材的需求正逐漸加大釋放。
PCB產業鏈可以簡單的分為三層：
• 產業上游：原材料（銅箔、玻纖、覆銅板等）；
• 產業中游：PCB製造；
• 產業下游：終端應用（消費電子、汽車、通訊）
說完一些沉迷的概念後，我們來看看國內PCB的行業發展，這才是我們最關心，有什麼可以參與投資機遇。
PCB產業歷程也是逃不過”歐洲主導“轉向“亞洲主導”的發展變化，全球 PCB 產業最早由歐美主導，隨著日本加入主導，現在轉移到中國國內為中心、其它地區為輔的新格局。
如今我國 PCB 增速遠高於世界平均水平。
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2008 年至 2018 年，國內 PCB 行業 產值從 150.37 億美元增至 326 億美元，年複合增長率高達 8.05%，遠超全球整體增長速度 2.77%。
中國 PCB 產值穩居第一，市場地位愈加重要。根據 Prismark 統計，2018 年全球 PCB 產值達 635 億美元，同比增長 8.0%，國內 CPB 產值達 334 億美元，同比增長達 12.45%。
國內 PCB增速在全球範圍內仍保持良好勢頭。2018-2023 年全球 PCB 產值 CAGR 為 3.3%，美洲 (1.0%)、歐洲(1.2%)、日本(1.4%)、亞洲(3.7%)，中國國內 CAGR 高達 4.4%， 中國 PCB 產業在全球領跑繼續。
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全球 PCB 市場規模的增長下，PCB 產業逐漸向我國轉移，國內 PCB 產值佔比不斷攀升。Prismark 預測，2023 年我國 PCB 產值佔全球比重將高達 54.3%，PCB 產值全球第一寶座將持續穩坐。
中國 PCB 市場巨大的發展空間吸引了大量國際企業進入，絕大部分世界知名 PCB 生產企業均已在我國建立了生產基地，並積極擴張。
目前，我國 PCB 企業大約有 1500 家，形成了臺資、港資、美資、日資以及本土內資企業多方共同競爭的格局。
其中，外 資企業普遍投資規模較大，生產技術和產品專業性都有一定優勢，內資企業數量眾多， 但企業規模和技術水平與外資企業相比仍存在一定差距。
國內企業提升較快。2018 年，中國大陸地區 PCB 營收前 10 大企業中，只有 3 家是內資企業，營收前 20 大企業中，只有 6 家是內資企業。
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值得一提是，東山精密、深南電路已經進入前 5。
PCB上游可以關注以下公司，生益科技、金安國紀、華正新材。
5G 產業鏈中，基站相關標的有深南電路、滬電股份、崇達技術、勝宏科技、景旺電子 和 生益科技等。
5G 終端相關標的：鵬鼎控股、東山精密、崇達技術、勝宏科技、景旺電子、超聲電子、依頓電子、興森科技、弘信電子等。
汽車電子相關標的：滬電股份，鵬鼎控股、景旺電子等。
不過，看如今PCB公司幾乎都已經漲了一波，沒必要在高位參與，可以等回調後再介入。
受 5G 基站建設逐步落地，及 5G 商用所帶動的通訊、人工智能、物聯網等終端需求 提升的影響，PCB 板塊業績提升顯著，帶動整體電子元件板塊。
2019 年上半年 PCB 板塊實現營業收入 549.37 億元(+12.48%)
，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 47.27 億元(+28.88%)。
由於5G通信的頻率更高，對於PCB的性能需求更大，因此5G基站用PCB的單價要高於4G基站用PCB。
根據測算國內5G基站將是4G基站的 1.2 ~ 1.5 倍，同時還要配套更多的小基站。預計2023年5G建設高峰期國內5G宏基站新增量將是15年4G建設高峰的1.5倍。
未來幾年基站用通訊PCB行業的市場規模約 50 ~ 260 億，相比於4G時代50-90億的市場來說，這幾年基站用PCB行業無疑是爆發式增長。
華叔覺得PCB板塊可以長期關注，心急吃不了熱豆腐，賺錢關鍵要穩。
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