華夏時報（chinatimes.net.cn）記者張智 北京報道
5月9日的北京有些悶熱，新發地市場內，豬肉攤販懶洋洋地坐在鋪位前。這一天，新發地市場白條豬批發平均價是10.15元/斤，比5月3日的9.38元/斤略有上漲，這比去年同期上漲超過50%。飛天的豬價之下，CPI悄然創下年內最高點。
5月9日，國家統計局公佈的居民消費價格指數(CPI)顯示，今年4月，CPI同比上漲2.5%，七大類價格同比六漲一降，其中鮮菜和畜肉價格的上漲對CPI影響最大。畜肉類中，豬肉價格上漲14.4%，影響CPI上漲約0.31個百分點。
“近期通脹預期有所提升，最主要的考慮便是對今年豬肉價格的強烈上漲預期。”京東數字科技首席經濟學家沈建光對《華夏時報》記者表示。
數據顯示，4月食品價格同比上漲6.1%。其中，豬肉價格同比上漲14.4%，是推升4月CPI的主要原因。此外，鮮菜和鮮果對通脹亦有貢獻。4月鮮菜價格仍處高位，同比上漲17.4%，影響CPI上漲約0.43個百分點。鮮果受存量不足影響，價格上漲11.9%，影響CPI上漲約0.22個百分點。
不過，豬肉價格並不是推漲CPI的唯一推手。數據顯示，主要行業中，石油和天然氣開採業漲幅擴大，上漲10.1%。
“在國際油價抬升的背景下，’豬油共振’的可能性有所上升。今年以來，國際油價已經累計上漲超過28%，全球局勢動盪，美國對伊朗原油出口制裁、OPEC繼續減產的形勢下，油價上行或將持續。預計豬週期將繼續推高CPI走勢，年中和年末的個別月份甚至有超過3%的可能，但全年通脹仍大概率在3%以內。相比今年，明年年初的通脹壓力或更為顯著。”沈建光表示。
豬價領漲
與以往造成物價走高的因素基本一致，食物特別是豬肉價格的上漲仍是最主要的推動力之一。
國家統計局城市司處長董雅秀分析稱，4月食品中，鮮菜價格水平仍處於高位，同比上漲17.4%，影響CPI上漲約0.43個百分點；豬肉價格上漲14.4%，漲幅比上月擴大9.3個百分點，影響CPI上漲約0.31個百分點；去年秋季北方水果欠收，今年存量不足，鮮果價格上漲11.9%，影響CPI上漲約0.22個百分點。
多重因素作用下，在今年3月份月度CPI同比漲幅年內首度破“2”的基礎上，4月份的漲幅又比上月擴大0.2個百分點，這一數據也創下了半年以來的最高水平，並且持平去年9月、10月高點，與今年春節所在的2月份1.5%的低水平截然不同。
據瞭解，連續兩年的豬價回落，使得前期養殖利潤轉負，養殖戶補欄意願降低，今年3月生豬出欄同比已降至-5.1%。同時，“非洲豬瘟”的出現導致生豬被大量撲殺，亦加速了本輪豬週期的啟動。根據農業部和發改委數據，4月豬肉平均批發價20.3元/公斤，36個城市平均零售價15.7元/斤，同比增速分別攀升至20.3%和7.0%。
商務部數據顯示，截至5月5日，豬肉價格為每公斤20.85元，呈小幅上升態勢。另據農業農村部監測，2019年4月22日- 28日，豬肉周均價每公斤20.45元，環比漲1.1%，同比高26.1%。
數據顯示，豬週期依然是今年通脹抬升的主要推手。
“受非洲豬瘟影響，現在規模豬場補欄比較慎重，一些小產戶加速推出，生豬和能繁母豬存欄數持續減少，連續三個月同比下降超過10%，按照六個月生豬生產週期推算，預計下半年豬肉供應可能趨緊，價格可能出現明顯上漲。”農業農村部發展規劃司司長魏百剛表示。
此前農業農村部預計，下半年豬肉價格或同比漲超70%。中信期貨認為，目前市場生豬、母豬存欄下降明顯，市場補欄情緒積極。在生豬價格保持強勢背景下，預計後市豬肉價格或繼續保持相對高位。
總的來看，豬價已經提前進入了上漲週期，農業農村部畜牧獸醫局副局長王俊勳預測，全年豬肉產量會下降，後期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。
“豬肉是CPI當中佔比最大的食品消費品種，豬價上漲對CPI走高會起到一定的推動作用，所以要保證生豬產能。”魏百剛說道。
不過，在交通銀行金融研究中心高級分析師劉學智看來，雖然疫情導致供給減少最終肯定會傳導到價格端，但如果沒有其他因素的配合，豬肉一個單獨的產品漲價導致全面通脹的可能性很小，豬肉價格上漲並不會全部傳導到CPI。另外，豬肉在CPI籃子中的權重逐年下降，已經從2012年的3.5%下降到2019年的2.35%左右。
此外，還有一些數據下行，對抑制CPI飛速上漲有利。
“工業製成品方面，增值稅結構性減稅落地帶動工業製成品含稅價格下降，自4月起對CPI開始形成較為明顯的拖累。”申萬宏源研報指出。
年內“破3”？
在豬價繼續上漲可能性較高的情況下，不少人擔心，未來幾個月CPI指數還會在目前的基礎上進一步上升，甚至突破傳統上認為的3%“紅線”。
華泰證券宏觀首席分析師李超表示，綜合豬價、油價等各項因素，李超表示，維持對今年CPI中樞上行到2.5%的中性預測，高點可能在年中附近，不過仍將低於3%的年初指定的物價控制目標。
事實上，刨去豬價、油價等受季節性影響較大的項目，現階段國內物價走勢依舊保持在溫和狀態。據國家統計局城市司司長趙茂宏此前披露，今年1——3月，扣除食品和能源價格的核心CPI分別為1.9%、1.8%和1.8%，漲勢溫和，漲幅穩定。國家統計局新聞發言人毛盛勇也表示，目前核心CPI這一指標已連續半年多基本穩定在1.8%——1.9%的合理水平。
但在沈建光看來，“豬油共振”之下，年內或有個別月份達到甚至超過3%的可能，但全年通脹仍大概率在3%以內。相比今年，明年年初的通脹壓力或更為顯著。
“全年CPI平均漲幅可能在3%以內，但不排除個別月份豬肉價格拉動CPI同比突破3%。由於內外需求仍有走弱壓力，需求帶動非食品價格和核心通脹大幅走高的可能性不大；而貨幣政策鬆緊適度，不會搞’大水漫灌’，因此不存在物價大幅走高的基礎。”劉學智告訴《華夏時報》記者。
“一季度經濟數據強勢反彈，經濟下滑的局面已經得到扭轉。好轉的基本面，加上短期通脹溫和上漲的預期，以及防範資產泡沫的要求使得貨幣政策全面寬鬆的可能性大大降低。一旦短期流動性出現困難，未來外部壓力和內部需求客觀要求貨幣政策有所加力，央行將更加傾向於使用公開市場操作而非降準、降息這類全面寬鬆的信號。”沈建光表示。
他表示，如何服務實體經濟，疏通貨幣政策傳導機制，提升貨幣政策有效性，同時踐行積極的財政政策，落實減稅降費、保護民營企業合法權益、簡政放權、以及加快推動改革開放舉措落實等，才是本輪經濟政策的重心和穩固經濟復甦勢頭的關鍵。
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