昨日，國家統計局公佈了一項重要的數據：CPI。
去年公佈9月份CPI3%的數據之後，完全出乎大家意料，三大股指直接收綠。
這次公佈的是2020年1月CPI的數據：5.4%，明顯高於市場預期的4.8%。
那這次的CPI數據怎麼解讀？對我們的投資有什麼影響？現在帶你一一分析。
◆CPI為何這麼高？◆
分項來看，食品價格仍然是影響CPI走勢的關鍵，與非食品價格分化在加大。
2020年1月食品價格同比增加20.6%，比上月（17.4%）高出3.2個百分點；而非食品價格僅漲了0.3%。
食品項目中，又以豬肉價格漲得最多，2020年1月豬肉價格同比上漲了116.0%。
去年12月份好不容易讓二師兄的價格不要漲得這麼兇猛了，這次春節效應疊加疫情，二師兄又開始發威了。
綜合來說，今年1月份CPI的數據維持高位，主要有以下三個原因：
△春節效應
這一點相信大家在往年的過節裡體會最深的了。每年春節，為了過個好年，大家對食品的價格也不那麼敏感了，價格比平常貴那麼一點也能夠接受了。商家當然不會放過一年一度的賺錢機會，所以春節期間的物價都會處在一個比平時更高的水平。
△基期錯位
今天公佈的CPI數據5.4%指的是同比，也就是今年1月份跟去年1月份相比漲了多少。對比對比，跟誰比很重要。去年1月份還不是春節，所以2020年1月份的CPI相當於跟一個比較低的基數對比，漲幅也就自然比較大了。
△疫情因素
這是最大的意外因素，也是這次CPI遠超出大家預期（4.8%）的主要原因。一方面，春節期間疫情防控，商戶休業，交通運輸也逐漸加強管制，直接影響老百姓日常用品的供給；另一方面，大家減少了外出，為居家生活儲備食物，引發需求量的增加。供給少了，需求多了，自然價格也就上去了。
◆未來怎麼走？◆
1月CPI出乎意料，很多人擔心後面是不是還要繼續往上走。
其實，去年公佈了9月份的CPI數據（3%）之後，券商機構當時預測，CPI數據會繼續維持在高位，預計在2020年2-3月份才會出現明顯回落。
而綜合最新的券商研報看，受疫情影響，CPI往後雖然大概率還是會在較高水平，但應該不會再漲了。
至於大家擔心的高CPI會讓財政政策和貨幣政策收緊，從短期看也不會發生。
考慮到這次疫情對經濟產生的衝擊，機構一致認為，後面政府會加強政策調節，繼續加碼寬鬆政策，幫助經濟恢復元氣。
總的來說，受春節效應、基期錯位和疫情因素三方面的疊加影響下，1月CPI數據雖然超預期，但預計對政策面不會產生大的衝擊，理性看待就好。
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