中小市值組新能源汽車行業週報第15期:3月動力電池裝機量5.09GWh,持續推薦EC行情
機構：東北證券股份有限公司 研究員：笪佳敏
3月新能車產銷同比高速增長,動力電池裝機量5.09WGh。根據合格證數據庫統計,19年3月份,我國新能源汽車生產約10.8萬輛,YOY+64%,環比增長104%;動力電池裝機總電量約5.09WGh,YOY+145%,環比增長127%。第一季度新能源汽車生產總量約26.2萬輛,YOY+85%;動力電池裝機總電量約12.32GWh,YOY+179%。
19年第3批推薦目錄公示,140Wh/kg及以上佔80.5%。4月8日,工信部發布2019年第3批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》,此批共包括67戶企業的178個車型,其中純電動產品共64戶企業164個型號,包括乘用車42款、專用車52款、客車70款,插電式混合動力產品共6戶企業11個型號、燃料電池產品共3戶企業3個型號。
持續推薦關注EC行業,推薦石大勝華。EC行業受益於化工供給側改革,而EC行情更為突出之處在於【電解液剛性需求的快速增長】。EC淡季價格跳漲,旺季必將供不應求,或複製6F當年的瘋狂。
推薦主線:1)被忽視的小細分領域龍頭:【石大勝華】DMC需求強週期,龍頭最大受益;【星雲股份】檢測、分容化成多業務厚積薄發迎拐點,攜CATL共同開拓儲能領域;【天際股份】新泰6F產能釋放,市場低估仍需正視。2)市場普遍認可的龍頭標的-海外供應鏈(空間+業績):【恩捷股份】(19年產業鏈最佳賽道,外單+孚能放量盈利更優);【新宙邦】(海外供應鏈最受益標的,多業務協同發展);【寧德時代】(綁下游定格局,入海外拓空間);【璞泰來】(負極格局向好,多維度佈局產業)。3)建議關注政策邊際改善的【客車&LFP】及【充電】環節。
近期重點推薦:【石大勝華】【恩捷股份】【星雲股份】【天際股份】【國軒高科】
風險提示:新能車銷量不及預期;競爭加劇致盈利能力下滑
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