近日，國家能源局印發《關於推進風電、光伏發電無補貼平價上網項目建設的工作方案（徵求意見稿）》（以下簡稱“徵求意見稿”）。《徵求意見稿》提出，優先建設平價上網項目，在組織電網企業論證並落實擬新建平價上網項目電力送出和消納條件基礎上，先行確定一批2019年度可開工建設的平價上網風電、光伏發電項目；嚴格落實平價上網項目的電力送出和消納條件；協同落實支持風電、光伏發電平價上網政策措施等具體要求。
分析人士指出，此次《徵求意見稿》中要求，具備建設風電、光伏發電平價上網項目條件的地區應於4月25日前報送平價上網項目名單；在開展項目論證和確定2019年第一批平價上網項目名單之前，各地區暫不組織需補貼項目的競爭配置工作。此項措施明確了平價項目和競價項目的界限，有望同時最大化平價項目和競價項目的規模，緩解前期市場對部分有條件平價的項目可能參與競爭性配置的擔憂，有效保障正常的競價秩序。此外，具體競爭配置政策有望於近期出臺，競價工作有望於6月份展開，競價項目帶來的國內裝機需求預計於下半年逐步釋放，利好行業整體景氣上行。
市場表現方面，4月份以來A股風電及光伏相關概念股整體表現較為良好，共有74只個股期間股價實現上漲，佔比近七成。其中，中國船舶（46.40%）、協鑫集成（42.18%）、佳電股份（38.99%）、東方能源（33.02%）、長城電工（29.99%）、時代新材（28.62%）、中閩能源（22.97%）、東方電氣（21.87%）、北方國際（21.72%）等9只個股期間累計漲幅顯著居前，均達到20%以上，包括沃爾核材（19.39%）、摩恩電氣（16.42%）、銀星能源（12.90%）、中科三環（12.36%）等在內的9只個股期間累計上漲也均逾10%。
資金流向方面，4月份以來板塊中共有25只概念股期間呈現大單資金淨流入態勢，其中，協鑫集成（47113.41萬元）、東方電氣（33402.05萬元）、時代新材（26771.99萬元）、 隆基股份（25061.17萬元）、摩恩電氣（17012.28萬元）、中科三環（16012.83萬元）、銀星能源（10497.77萬元）、國電電力（10065.66萬元）等8只個股期間均受到1億元以上大單資金淨流入，合計吸金18.59億元。
從業績角度來看，目前共有47家風電光伏相關上市公司披露了2018年年報業績，其中29家公司報告期內淨利潤實現同比增長，尚緯股份（243.40%）、東方電纜（241.55%）、建投能源（156.33%）、吉電股份（133.75%）、佳電股份（131.27%）、銀星能源（129.65%）、中國船舶（121.27%）、華銀電力（105.08%）等8家公司報告期內淨利潤均實現同比翻番。上述29家公司中，還有9家公司已披露2019年一季報業績預告，其中，江南化工、佳電股份、中環股份、建投能源、錦浪科技、邁為股份等6家公司今年一季度淨利潤有望在2018年年報的良好基礎上繼續實現同比增長，高成長性較為顯著。
對於板塊的後市佈局邏輯，申萬宏源證券表示，風電光伏平價上網項目政策加速落地且電網消納優先級別高，疊加存量項目管理趨嚴，國內新能源發電需求有望向好。能源主管部門對於無補貼項目的高度重視，意味著需補貼項目的競爭配置力度可能超出預期，但對於國內市場需求平穩發展的保護態度並未改變。隨著政策帶來的非技術成本下降，電網消納進一步向平價上網傾斜，規模大技術實力強的龍頭公司有望加速勝出。看好光伏板塊的隆基股份、通威股份、中環股份、陽光電源、正泰電器、晶盛機電等；看好風電板塊的金風科技、明陽智能、天順風能、日月股份、金雷股份、泰勝風能、雙一科技、天能重工等標的。
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