中信國安最近出現債務危機的前兆：先是旗下三億財產遭法院查封，所持旗下上市公司的股份也遭凍結。不過中信國安又快速解決了麻煩，危機尚未蔓延。
今天，中葡股份（6000084）公告顯示，其控股股東國安集團持有的公司3.26億股（佔總股本的29.01%）股份被北京順義法院於1月22日凍司法結，申請凍結的是北京銀行綠港國際中心支行。凍結後國安集團第一時間與股份凍結申請人協商，並於1月23日達成和解協議，雙方後續會辦理股份解凍手續。
以1月22日中葡股份收盤價3.58元，凍結又將解凍的股份所涉及金額達11億。中信國安及其一致行動人中信國安投資總共持有中葡股份44.93%的股權，中葡股份2018年三季報顯示，中信國安質押了其持有的3.3億股。
2019年新年伊始，中信國安債券異動，成交價大跌，隨後牽引出中信國安集團的3億財產已被北京中關村銀行申請了財產保全凍結。評級機構聯合資信隨之下降了中信國安的債券評級。
而對於3億的凍結金額原因，有媒體採訪中信國安的人士稱，與中關村的貸款不存在逾期或者違約事項，雙方預計很快會達成和解，撤銷凍結。
<strong>進擊的中信國安
中信國安集團原為老牌國企，是中信集團的子公司，前身是1987年4月中國國際信託投資公司投資成立的北京國安賓館。2014年完成混改之後，中信國安由中信集團100%國有獨資成為民營股東佔多數的企業。
目前，中信國安集團股東除國企背景的中信集團外，還包括鼎尚投資、合盛源投資、共和控股、天津市萬順置業等民企股東以及瑞煜（上海）股權投資基金。中信集團雖為第一大股東但持股比例僅20.94%，第二大股東鼎尚投資持股19.76%。
國安集團混改問題疑問重重，其背後實控人問題也謎題難解。但值得注意的是完成混改後，國安集團高歌猛進，資產迅速擴大。
混改前的2013年，中信國安集團合併資產949億，而截至2018年三季度，中信國安合併資產已經迅猛增長至2215億。官網信息顯示，中信國安的產業版圖極為龐雜，涉及金融、信息網絡、旅遊、資源能源、大消費（葡萄酒）、文化影視、城市運營（房地產）、健康養老等諸多板塊。
中信國安目前控股4家上市公司，分別是中信國安（000839.SZ）、白銀有色（601212.SH）、中葡股份（600084.SH）和香港上市的國安國際（0143.HK）。中信國安還是和泰人壽的發起股東，並持有第三方支付、保險經紀、商業保理、基金管理等金融“小牌照”。去年，中信國安曾試圖成為明天系核心資產之一恆投證券的主要股東，但最終未能如願。
<strong>千億債務
中信國安的資金問題由來已久。當年改制的一個重要背景就是，中信國安初始資本金不足，長期負債運營，流動資金不足。隨著中信國安集團對外擴張，資產急速膨脹，其負債問題始終高懸，高槓杆、高負債模式成為媒體關注焦點。
中信國安近幾年財報顯示，其資產負債率一直居高不下，維持在80%左右，槓桿高企。2015年至2018年前三季度，中信國安營收始終維持在千億左右，但對應的資產規模則逐步從1500億左右上升到2200億，資產擴張的速度高於其收入增速。
聯合資信去年的評級報告中曾提及，中信國安債務規模不斷增長，債務負擔很重，存在短期支付壓力；貨幣資金受限比例較高，財務費用對利潤侵蝕大。此外，公司存貨規模持續上升，開發成本佔比高，流動性較差；在建項目投資規模大，存在較大籌資壓力。
財報顯示，2018年三季末，中信國安資產流動負債近千億，短期借款逾400億，而現金僅為85億。沉重債務導致去年前三季度中信國安的財務費用高達40億，同比增加近四成；同期中信國安淨利僅為0.56億，較前年同期的5.23億大幅下降89%。
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