投資並不簡單，認為投資簡單的人都是傻瓜。 ——查理·芒格
私募十年記——百舸爭流、剩者為王
任何行業在野蠻生長的初期，都必然會伴隨著魚龍混雜的亂象，私募行業也不例外。在十年中不斷誕生的新公司裡，曇花一現的現象太多。沒有自我約束，沒有合法合規，迷失在對投資收益追求中的公司，不論曾經有多麼輝煌，最終都將走向消亡。
不難發現，從2007年數百傢俬募基金蜂擁成立，到如今依舊活躍的“剩者”只有寥寥幾十家。他們“剩下”的原因正是對於監管的正視，對於風險的有效把控，堅持追求中長期回報的投資理念，以及不懈的堅持與努力。
從海外成熟的私募市場來看，對沖基金十億美元俱樂部的成員掌握著行業內大約90％的資產，國內也會出現這個趨勢。儘管空間巨大，但真正能走得長遠的，必定是堅守合規，風險把控力強，有核心競爭力，能夠給予客戶持續回報的公司。
最新業態——中國富人的選擇，從樓市轉向私募
2月11日晚間，中國證券投資基金業協會公佈了2018年1月份的私募基金備案登記數據。
這份數據亮點頗多。首先是 私募總規模繼續高歌猛進，達到11.76萬億元，其中1月份大幅增長6600億元，豪取近三年單月規模冠軍。已登記私募管理人為2.29萬家，已備案私募基金為6.91萬隻。
私募基金管理規模迫近12萬億元，顯示出了當下市場和投資者對私募基金的高度認可。
此外，在近期發行的私募基金中，有不少認購者是從樓市撤下來的投資者。經過近半年來樓市調控政策的狂轟濫炸，高淨值人士普遍將私募基金視為非常合適的替代選擇。
1、為什麼從樓市轉向私募
過去很多年裡，中國家庭的財富增值高度依賴房地產。
西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心發佈的數據顯示：“在中國家庭的總資產中，房地產的佔比長期徘徊在70％左右，這比美國的兩倍還多。”
這至少在兩個方面顯示中國家庭財富的脆弱性：
1、資產配置太單一，經不起風險動盪；
2、房地產價值不容易變現，中國家庭財富“容易被鋼筋水泥凝固”。
然而，如今在國家堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”的大背景下，越來越多的城市開始新房限售；
不久前，中信銀行開始對住房抵押貸款下手了，目前已暫停北京地區200萬元以上的個人住房抵押貸款。
隨著美聯儲繼續加息，央行很可能跟隨加息，之後存量房貸也會受到影響。增量房貸將更少更貴，所以一貸難求會愈演愈烈。不排除在央行和銀監會的指導排查下， 越來越多的股份制商業銀行暫停房抵貸，那樣整個房地產市場就會大量失去流動性。
此外，在剛剛結束的兩會上，更是再次強調要推進房地產稅立法。這就是徹底鎖死流動性的手段，限售之後炒房成本大增，不確定性更大。
在這樣的環境趨勢下，最終炒房團必然將徹底退場，房子就留下了居住屬性。
可是，如果不投資房地產，還有什麼值得投資的“穩定選擇”呢？
確實，股票、期貨、貴金屬等等大類投資品，都不是“穩定選擇”，它們往往是行情突然好上一兩年，然後就會沉寂很長時間。
其實，很多年前，歐美國家的家庭投資也是被房地產主導，現今，則是私募基金持續興起，多元化的資產配置成為主流。
比如，美國家庭的資產結構中，保險、另類資產（比如不良資產投資）、金融衍生品往往成為“完善多元資產結構的側翼”，而私募基金則成為美國家庭財富的重要組成部分。
美國最大的養老基金——加州公務員退休基金，其投資回報水平長期處於全美領先水平，而加州公務員退休基金的資產配置當中，私募基金是絕對的主角。
美國擁有世界上最大規模的私募基金，其資金來源中，四分之一以上是養老基金。
2、看好中國私募市場潛力，全球資管巨頭紛紛“殺到”中國
面對越來越紅火的私募基金市場，在國家進一步對外開放的形勢下，外資資管正在跑步進入中國市場。
目前，已經有富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中等11家全球知名的外資機構先後拿到PFM牌照，他們的母公司總部分佈在亞洲、北美洲、歐洲等，分別來自多個國家和地區，包括美國、英國、瑞士、意大利、新加坡、香港等。
如果說2017年是外資私募機構進入中國市場的元年，那麼2018年將是蓬勃發展的一年。
作為全球第二大經濟體，中國金融市場對外開放程度的加快，在國際市場的影響力也將越來越大。中國資產管理行業有著巨大的發展空間，未來前景可期，這些都是吸引全球資產管理公司進軍中國的重要原因之一。
3、私募基金為何受國內高淨值人群青睞
一、私募基金操作靈活
與公募基金十億百億的規模相比，規模較小的私募基金投資操作更為靈活，能及時跟進市場，根據市場變化趨勢快進快出，投資策略眾多。
除此之外，私募基金的門檻較高，只面向少數特定投資者進行募集，因此能夠為客戶提供量身定做的投資服務產品，滿足客戶的特殊投資需求。
二、私募更規範更安全
公募將收益放在第一位，私募更重視風險，私募的監管比信託有過之而無不及。信託有“一法三規”，私募基金有“一法六規”，特別是新規實施後私募大洗牌，行業運作更規範，信息披露更公開，私募產品也更具安全性。
*契約型私募基金與合夥制、公司制私募基金比較圖
三、私募追求絕對收益
與公募基金相比，私募基金的固定管理費較少，主要依靠提取業績報酬生存，而超額業績必須在每次淨值創出新高後才可提取。
因此，私募基金管理人的利益和投資者的利益是一致的，只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金的激勵機制更強，需要追求絕對的正收益。
最後說幾句——私募確實很火，但千萬別讓假私募在這個春天忽悠了你！
在投資私募時一定要認清這7點
1、在中基協備案，能查到備案號
中國證券投資基金業協會是私募基金的自律監管組織，官網網址：http://www.amac.org.cn。
上邊可以查到最新法規、管理人的公示信息、產品的備案信息、從業人員公示信息、以及已經被撤銷資格的管理人信息等等。
2、有專業管理團隊，具有從業資質
從業人員查詢頁面
3、有清晰的基金架構
① 項目真實，投資邏輯明確。
② 有募集總規模的明示，且上下浮動不超20％。
③ 明確的管理費用，項目盈利的分配方案，絕對絕對不會有超過10％以上的保證固定收益。
④ 有專門的託管銀行，開設專用的資金託管賬戶，戶名和發行的基金名基本吻合。
⑤ 項目盈利能力、項目前景或還款來源具有說服力。
⑥ 清晰的風險控制表述，比如抵押、質押、擔保、平倉線等，並且關注抵質押率，擔保實力。
4、門檻
投資人數：單一私募基金總投資人數不超過200人。
投資門檻：最低100萬起步。
5、宣傳
不公開宣傳，不使用“保證”、“高收益”、“無風險”等字眼。
有問卷調查，確保問卷結果與投資者的風險識別能力和風險承擔能力相匹配。
6、風險揭示
簽署合同前，有說明有關法律法規，冷靜期，錄音電話、電郵、信函等方式的回訪確認安排，重點揭示私募基金風險，並與投資者簽署風險揭示書。
7、內控制度
有建立與實施有效的內部控制，包括公司經營理念、組織架構，經營活動風險評，控制風險，內部監督等，具備至少2名高級管理人員。
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