來源 | 米筐投資（ID：mikuangtouzi）
文 | 米筐投資A先生
股指在3000點以下徘徊遲遲無法向上突破，樓市進入橫盤冰涼期買房熱情突然沒了，互聯網風投一夜入秋驟然冰凍，不僅工資沒漲還偶然傳來裁員降薪的新聞，實業艱難/企業艱難/生意艱難/錢越來越難賺了……大家怎麼感覺沒錢了呢？錢都去哪了？
也許原因很多——貧富分化讓錢聚集在少部分人手裡、房貸壓力大工資都還了月供已無力消費……但本文想從貨幣的角度去分析這一現象。
因何錢多錢少？
錢來自哪裡？錢為什麼多了、又為什麼少了呢？
很多人會立馬回答：錢來自於央行。央行多印錢、市場中的錢就多了啊；央行少印錢、市場中的錢就少了唄。
嗯…這種說法對一部分，不全面、忽略了很多細節、並沒有準確說出錢是怎麼印出來的。受篇幅所限，這裡會省略過程細節，多說結論——過程可以不知道，記住結論也行（若想看更多我寫的關於貨幣/信貸的文章，請在公眾號對話框回覆：A先生）。
央行印的錢叫基礎貨幣，這些基礎貨幣會投放到各個商業銀行（以下簡稱銀行）——可理解為投放到由各商業銀行組成的銀行體系中，銀行拿到這些基礎貨幣後會對外（主要是企業/居民）發放貸款。
企業/居民拿到這些貸款後，一部分沒有花掉會存在銀行、花掉的部分會成為別人的收入也存入銀行，總之一句話——貸款會變成存款，而銀行又可以把這些存款對外發放貸款……如此存款變貸款、貸款變存款的往復循環，市場中的錢也就會越來越多，這就是信貸貨幣——市場中的錢幾乎都是信貸貨幣。
所以，信貸鬆了、錢就多了；信貸緊了呢、錢就相對少了。
那還有什麼因素影響錢多錢少呢？這是一個很少人提及的因素——貨幣的流通速度，即錢從一個人手裡流入另一個人手裡的次數，再通俗的比喻就是：一個人剛發了工資，兩三天就花完了，錢很快流入了別人手裡，這時流通速度就快；反過來一個人發了工資，一直放在自己手裡就是不花，錢需要半年、一年的才流入別人手裡，就是流通速度慢。
一個人的支出就是另一個人的收入，有人花錢才有人賺錢啊。人人都花錢、才會人人都賺錢哦。人人都賺錢、才會人人都有錢哦。
是的，錢的流通速度快了、就會感覺錢多了；錢的流動速度慢了、就會感覺錢少了。
信貸鬆緊、流通速度快慢直接影響錢的多少。現在大家感覺錢少了，從貨幣的角度說就是信貸緊縮了、流動速度變慢了。
以上還是太理論，下面就以現實中的例子、你我的切身感受來聊聊信貸和貨幣流速是如何影響錢多錢少的。
信貸收縮了
再重複一遍：信貸寬鬆，就是加速印錢，市場中的錢也就會變多；信貸緊縮，就是減緩印錢、甚至縮減錢的數量，市場中的錢就會變少。
信貸是什麼？簡單的說就是貸款，如果再具體了說主要指銀行貸款。
於是，關於信貸鬆緊如何影響錢多錢少就更明晰了：信貸寬鬆時，銀行就會加大貸款力度，而貸款就是印錢，錢就變多了；信貸緊縮時，銀行就會縮減貸款力度，而貸款就是印錢，貸款少了錢就變少了啊。
那市場中錢多少的指標是什麼呢？M2。
請看下面一張圖表：
近三年來M2按月同比增速走勢圖
由圖表可知，近三年來M2增速按月同比增速一路下滑，由2016年1月的14%下降到2018年10月的近8%。
有人會說只是增速下降了，但還是在增加啊，說明錢還是在越來越多。對的，但別忘了經濟還在增加啊（2018年前三季度GDP增長6.7%）——經濟增長也就是商品和服務的供給也在增加，也就是說錢的數量相對於經濟（商品/服務）的數量並沒有過多的增加，這跟前些年完全不同——那時M2增速遠超GDP增長。
市場中錢的總數量增長都在減少，而作為個體微觀的你切身感受就是錢變少了、錢不好賺了、也不知道錢去哪了。
宏觀數據（如M2/社融規模等）會讓大家感覺高高在上、不接地氣，並且時間也會滯後（只有發生了才會統計出來啊）。那作為一個金融小白如何判斷信貸鬆緊這麼宏觀的信息呢？其實也很簡單。
上文已經說了銀行貸款就是印錢、貸款越多印錢就越多。那去貸款中介/銀行信貸部瞭解一下不就知道了麼？
如何貸款審批較為容易、利息（上浮）也低、且大的貸款金額也較易放款（目前房抵消費貸的上限是100萬，你哪怕500萬的房子也只能貸100萬——而以前是可以貸7成即350萬的），這就是信貸寬鬆期。相反，如果貸款審批很難、放款很慢（拖個三月半年的），利息上浮也高、還附加更種門檻（如買理財/承兌匯票/買紀念幣/買保險等），毫無疑問就是信貸緊縮期了。
大家不願花錢
影響錢多錢少的另外一個因素是貨幣的流通速度。流通速度可簡單的理解為，在一年時間內，錢從一個人手裡流入到另一個人手裡的總次數。
錢為什麼會從一個人手裡流入到另一個人手裡呢？因為消費啊。你把口袋裡的錢給別人，肯定是要交換別人的商品（衣服/鞋子/食品/電腦/手機等）或服務（理髮/培訓/旅遊/住宿等）啊。
我們舉個流通速度的例子。
你剛領了5000元的工資，用其中的500元在服裝店買了件衣服，服裝店老闆又用這500元請朋友吃了頓飯，飯店老闆又用這500元去採購了糧油，糧油老闆再用這500元買了部老年手機……當然循環還可以無限下去。
那請問這500元流通幾次？5次。
你出賣勞動獲得了工資這是第一次，買了件衣服這是第二次，吃了頓飯是第三次，採購了糧油是第四次，購置部手機是第五次。這500元在一年內換手的次數可簡單理解為它的流通速度。而社會總的貨幣流通速度大致可用全年GDP除以基礎貨幣計算出，2017年我國GDP大概80萬億，而基礎貨幣30萬億多，所以2017年社會貨幣流通速度約為3。
經濟越發達貨幣流速越快，經濟越落後流速就會越慢。最直觀的感受是，在偏遠的農村兜裡的100元很久才花出去，而在大城市哪怕500元去趟商城/逛次超市就沒了。
所以，市場中需要多少數量的錢，還要看貨幣的流通速度。有1000億的商品/服務，若流通速度為2的話，銀行需要印500億元；若速度為4的話，則只需印250億元。
近兩年美聯儲一直在加息縮表——加息是減少信貸貨幣供應、縮表是減少基礎貨幣供應，按一般的理解是錢少了、應該通縮啊？可為什麼沒有呢？因為流通速度加快了，因此市場中需要的錢就變少了。也可以理解為：GDP增速加快了，在貨幣上的反映就是貨幣流速加快了，需要的錢就變少了，而近兩年美國經濟確實在加速啊。
扯遠了，我們再回到本文的正題：為什麼感覺錢少了、錢難賺了？
大家越願意花錢，也就會越有人賺錢，貨幣的流通速度也就越快。可數據顯示現在大家並不願意花錢哦。
2017年以來社會零售品總額按月同比增速圖
由圖表可知，近兩年來社會零售品總額增速一直在下降，從另一個角度說大家花錢的願望沒以前強烈了哦。大家都不願花錢了，賺錢的人就少了啊，錢可不就是越來越少、越來越難賺了？
以上就是從貨幣的角度（信貸因素和貨幣流通速度因素）來解釋為什麼大家感覺錢越來越少了、越來越難賺了。
基礎理論知識讀起來雖略顯枯燥，可一旦掌握了“以不變應萬變”的方法，就能理解、解釋很多紛繁的現象。
本文來源：米筐投資（ID：mikuangtouzi） | 作者：米筐投資A先生。
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