經濟觀察報 見習記者 吳小飛“無還本續貸的做法，只能是特定時期，對具備一定條件，少數企業的一種債務重組方式，切不能在社會上形成一種，借了錢可以百年不賴、千年不還的心理預期。”否則的話，銀行資金的流動性安全、貸款存量的結構調整和增量優化，都難以進行。更為重要的是，依法治國所需要的契約意識、誠信觀念和市場紀律，都將受到不應有的損害。
2018年11月25日下午，工商銀行原行長楊凱生，在由深圳創新研究院等主辦的，中國改革論壇“新形勢下中國金融發展策略”分論壇上，披露上述信息。
楊凱生表示，目前企業融資問題，到銀行層面的解決措施有：將銀行的債權轉為股權、給予企業某些額度以上的貸款、允許企業無還本續貸等，都可以理解為，是為了應對當前經濟運行中的不確定因素，防止經濟增速下滑過快，解決發展過程中的階段性問題，而不得不採取的一些應急之策。
楊凱生認為，前述做法，雖然對緩解企業融資難會有一定作用，但是，不能根本上解決問題。他強調，其中有些做法，更加不應該固化和機制化。在採取必要措施解決眼前矛盾時，要努力避免為日後的可持續發展，增加新的困難和障礙，尤其是要避免塑造一種不良的文化氛圍，防止形成一種不健康的心理預期。
究其原因，企業的融資難，從銀行的角度主要是擔心借款人無法還款，或是銀行資金不足，受到流動性制約而無力放貸。楊凱生表示，目前我國銀行的資本充足率水平和流動性水平，尚能滿足監管要求，而企業能否滿足銀行的信貸標準，自身實力是否過硬，淨資產規模有多大，是企業能否成功融資的重要原因。
楊凱生回顧道，自上世紀80年代，我國實行“撥改貸”之後，財政對國有企業的資本再注入渠道減少了。“撥改貸”之前，固定資產投資是由財政撥款，同時每年還向企業增加定額流動資金。這實際上都是國家財政，以不同形式，定期不定期地向企業增加資本金投入，彼時，只有超定額的、臨時性的資金需要，才向銀行貸款解決，所以企業的資產負債率通常不會太高。
實行“撥改貸”之後，一定程度上有助於解決國有企業資金吃大鍋飯，資金使用效率不高的問題。同時也有助於把銀行和企業各自辦成自擔風險、自負盈虧的市場主體。但是，沒有隨之建立起企業資本金的補充機制，造成了企業隨著生產發展和規模擴張，槓桿率不斷的上升。“槓桿率高會直接影響企業的償債能力，也就會影響到企業繼續融資的能力。”
另一方面，民營企業、小微企業的融資難，本質上也是不同程度地缺乏資本金。楊凱生表示，企業資本金不足，主要在於企業的所有者長期缺少資本意識。“企業辦起來之後，資本需要不斷補充和增加；企業資本不足，補充不及時，就只能主要靠借債過日子；借錢多、負債高，還本付息的能力會隨之下降，再要融資會越來越難的，這是問題的關鍵。”
因此，在楊凱生看來，解決企業融資難，不能靠簡單地壘加貸款，關鍵要解決我國企業多年來過分依賴銀行信貸的問題，這需要建立健全企業的資本(而不是資金)補充機制。
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