北京時間9月8日早間，紐約時報發佈重磅新聞稱，馬雲計劃下週一（9月10日）辭去阿里巴巴董事長職務，但仍將在阿里巴巴董事會擔職，並繼續指導公司的管理。
回過頭看，馬雲退休早有跡象！僅僅在幾天前，馬雲做了一件讓所有人大跌眼鏡的事，完成支付寶法人更名，由馬雲變更為葉鬱青，這是阿里史無前例的一次調整。
支付寶的法人更變，也引來紛紛猜測，有人說馬雲在下一步大棋，有人為支付寶感到擔憂...但結合馬雲辭職的傳聞，很多人才豁然開朗，馬總這次，可能真要功成身退了！
現如今，阿里的電商帝國，已經羽翼漸豐，所向披靡...螞蟻金服也成為全球最大的獨角獸，估值達到1500億美元。
眾所周知，網商貸、阿里小貸、螞蟻微貸和螞蟻小貸均屬於螞蟻金服或其關聯機構的貸款產品或貸款機構，也是其最賺錢的業務之一，這些業務之間究竟是什麼關係呢？這些業務分別適合哪些人群呢？它們的資金來源何處呢？
四類業務、四個公司、螞蟻金服控股三家
網商貸、阿里小貸、螞蟻微貸及螞蟻小貸是不是屬於同一個機構？這四個業務分別屬於哪家公司？這些公司規模究竟如何？筆者通過天眼查蒐集了各公司的註冊信息及相關資料後發現：四類業務歸屬4家公司、法定代表人為3人，其中螞蟻金服控股3家。螞蟻金服佔網商銀行30%股份，為相對控股；佔螞蟻微貸和螞蟻小貸100%股份，為全資控股。
表1 四類業務基本情況
注：螞蟻金服全稱“浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司”，螞蟻金服曾為阿里小貸股東，2015年12月29股權變更後，螞蟻金服不再是阿里小貸的股東。
網商銀行實繳資本，天眼查未提供該數據，由筆者依據《中華人民共和國商業銀行法》要求“註冊資本應當是實繳資本”推算。
四類業務，客群、金額和期限各不相同
在分析了四類業務歸屬的公司和這些公司的槓桿之後，筆者接著看看這四類業務面向的客群及相關產品的期限、金額等，見表2。
表2 網商貸、阿里小貸、螞蟻小貸及螞蟻微貸總體情況
從表2可以看出，四類業務中，網商貸及阿里小貸服務的是機構客戶，主要為小微企業提供貸款服務，所以額度較高。螞蟻小貸及螞蟻微貸借助阿里平臺，分別通過螞蟻借唄及螞蟻花唄為個人消費者提供借款服務，其授信額度普遍較低，申請門檻低，但申請便捷且放款迅速，因面向個人提供貸款，所以金額較小。
四類業務，資金來源也不相同
既然都是貸款機構，總歸是要把錢掏出去的，那麼錢從哪裡來呢？經筆者發現：由於機構性質不同，貸款審核方式不同，其資金來源也並不相同。
（一）網商貸
網商貸屬於網商銀行旗下貸款產品，其放貸性質實際上為銀行貸款，其放貸資金由網商銀行及其他合作金融機構共同提供。
（二）阿里小貸
按《浙江省小額貸款公司融資監管暫行辦法》規定，其資金可來自自有資金和銀行借款、股東借款、小額貸款公司之間調劑等外部渠道。
（三）螞蟻小貸
螞蟻小貸資金來源於自有資金、股東借款、銀行借款以及發放ABS及ABN。據搜狐財經報道：螞蟻借唄2017年發行規模已經達到1071.1億元。但目前螞蟻借唄由於現金貸新政的出臺，迫於監管壓力ABS已暫停發行。螞蟻金服正在試圖通過聯合貸款“助貸”模式和網商銀行共同承接部分借唄的需求。
（四）螞蟻微貸
螞蟻微貸資金來源為自有資金、股東借款、銀行借款以及發放ABS。據搜狐財經報道，截至2017年末螞蟻花唄ABS發行總量達到了1061億元，近一期ABS發放於2018年1月，發行規模40億元。
閱讀更多 小旭談支付 的文章
