《號外財經》
在美股大跌的情況下，A股低開高走，上證指數收紅，表現的極為強勢。
昨夜美盤狂跌，道瓊斯指數下洩608.1點，報收-2.41%。25日早盤A股開盤前陰雲密佈，但開盤後各大主要指數低開高走，截至收盤，上證指數報收於2603.8點，上漲0.02%；深證成指報收於7529.41點，下跌0.21%；創業板指報收於1273.6點，下跌0.82%。
值得關注的是，這次暴跌的道瓊斯指數有效跌破年線，每次美股暴跌都對全球股市起到帶動效應。10月10日、11日，道瓊斯指數均出現暴跌，當天收盤分別下跌了831.83點、545.91點。如今道瓊斯指數仍未有止跌跡象，而A股則出現了市場熱議的“政策底“，美股下跌顯然承壓不小。
拉長時間來看，近幾年A股走勢跌宕起伏，相對來講美股走的更為平穩且升勢明顯，對於兩個完全不同的市場，各自走出自己的特點。對於普通投資者而言，誰也不想心驚肉跳，誰也不想遭受損失，但從發展中的市場到成熟市場是一個長期過程，這需要監管規則不斷完善，需要投資者結構不斷優化，需要經濟保持持續的健康發展。
短期看，在上週五高層罕見喊話後，一系列的穩定股市政策和措施落地，並且仍在落地中，政策的落地也從市場監管政策規則，到貨幣和財政層面，到產業層面，可謂層層加碼。
從市場表現來看，上週五和本週一兩根長陽，但之後的3個交易日進入回調，吃掉了週一的陽線。由於市場反彈2天即止，有市場人士認為，我們政策上的利好放的有點早了，應該讓A股再跌的充分點，讓市場風險再充分釋放一下。上證2449點可能是政策底，但這個底仍在接受考驗。
然而，市場難如人意，就像中美貿易摩擦，我們中國現在不再考慮美國能友好的坐下來談判一樣，我們還是要考慮我們資本市場自己的事情。
市場普遍認為，上週五高層喊話之後A股見到了政策底，市場底仍需尋找。國融證券對2005年以來的4次市場底部做了對比：2015年、2008年、2012-2013年、2015年從政策底到市場底分別經歷了半年、一個半月、半年、一個半月的時間，大盤在這個過程中分別下跌了14.12%、8.15%、0.42%、16.53%。這四次救市採取的主要措施分別是：股權分置改革、險資入市、降印花稅；印花稅單邊、降準降息、匯金入市；暫停IPO、擴容QFII額度、放鬆公募成立限制；匯金證金入市、限制做空。
簡單總結，一，從政策底到市場底有一個尋底的過程；二，市場仍有一定幅度的下跌。而在政策上和市場結構上，本次應該是從資本市場到整個經濟“深化改革、擴大開放”的組合拳，規則、減稅、引導和指導多方資金入市，投資者結構也有望優化。
國信證券研究所發佈研報稱，尋底會是一個過程，絕對的底部點位無法判斷，更重要的或許只能是要去判斷上市公司未來的生命週期是否夠長、盈利能力是否夠強夠穩定。該機構回顧歷史上A股的幾次“至暗時刻”表示：
一是股市連續下跌會使得市場情緒非常悲觀，讓人感覺內憂外患下困難總是難以克服的而未來機會又都是看不到的，如同當下，上市公司中報業績增速很好三季報預計也不會太差，但對未來下行的預期已經很悲觀。
二是“政策底”、“市場底”、“基本面底”三者之間有明顯的時滯關係，一般“政策底”先於“市場底”出現，而“市場底”先於“基本面底”出現，領先的時間有時候會很長達到半年到三個季度。
三是底部具體位置究竟在哪裡事前確實很難判斷，2008年最低跌到了1664，如果情緒波動再大點到1564或許也未嘗不可，但從投資的角度看別說在1664滿倉，即使到2000點能夠滿倉，依然會在次年獲得豐厚的回報。
股市底部區域，市場將逐步迴歸理性，基本面則越發重要，尤其對於投資者而言，發掘績優股、潛力股才是當務之實。
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