最近人民幣貶值一度使得市場非常恐慌，上週五（20號）一大早離岸人民幣更是快速破6.8。但是市場卻並不顯得很恐慌，究其原因，我認為主要還是在於這個位置大家心裡已經有點底了。
作為人民幣多空之爭，7一直是一個非常重要的管控價位，市場對於人民幣破7是基本上覺得希望不大的，這個地方監管層也非常大概率會去幹預的。
這只是說從政策調控的視角。
我認為最重要的還是在於美國特朗普政府對當前的人民幣如此貶值無法容忍。
可以看到的是，在此前美國總統特朗普還沒上任之前，就揚言無法忍受耶倫拖拖拉拉的加息節奏，認為緩慢加息不利於美國。
但是20日，一大清早起來看消息的時候，就看到特朗普對美聯儲說，加息太快了不利於美國經濟。我們不用糾結加息快慢到底是否有利於美國經濟。但是背後有一個是很清楚的，如果說人民幣這樣貶值下去，到時候特朗普幾千億的毛衣戰白打了，這對於特朗普而言是不想看到的。
而此前我們央行也是一直說人民幣貶值是因為強勢美元，大家都在貶值，並不是我們人民幣貶。
現在特朗普這樣說之後，人民幣匯率問題很明顯不能再授人以柄了，即使我們有意順勢在可控範圍內貶值。
而20日早間一個有意思的現象（當時上證仍然在下跌之中），此前對人民幣貶值很敏感的航空股反而在大盤下跌的情況下強勢翻紅。這種獨立性走勢反映出市場已經開始對匯率問題不太擔憂了。
市場大資金往往具有很敏銳的嗅覺，這種嗅覺所反映出來的信號，則需要有心人去發掘。
而20日中午的時候，看到消息都在傳資管新規的事情。
21世紀經濟報道記者從多個信源獲悉，銀保監會正在制定的銀行理財細則這兩天有望落地，最快或將於今日出臺，同時央行近期會下發執行通知，對指導意見中的部分在執行過程中的問題做出了明確。
可以注意到的是，據記者獲悉，央行或將在以下幾個方面做出明確：公募產品可以投一部分非標；老產品可以投資新資產；現金管理類、部分定開產品用攤餘成本法估值。
從消息來看，很明顯首先指向的就是大金融（銀行、證券、保險）。
就這個事情來看，目前已經落地證實，也符合近期的一些政策導向，無論是窗口指導銀行機構增配低評級信用債，還是鼓勵銀行給小微企業加大信貸投放，政策上都在有意引導金融機構緩解資本市場的流動性問題。
但是恰恰不巧的是，從民間的一些反饋來看，最近鼓勵大家買低級債後，機構並沒有這樣做，而是把錢投到了地方債和市政債了。這就像是央行想讓銀行扶持小微企業創新一樣，創新是需要PE風投機構乾的，銀行拿老百姓的存款不可能去幹這事。
現在也是一樣，只有向傳聞中的通過公募等產品來投非標，才說得有點可能性。畢竟民間有錢賺敢於冒險，而讓銀行去投低級債，垃圾債，他們是不可能做的。所以這個理論上來講，我認為是符合當前的市場現實的。
可以注意到的是，近期在部分媒體報道資管新規的傳聞消息之後，資管新規的出臺正式將傳言化為現實。A股市場將受益於流動性修復和風險偏好的有效提振，大資管新規相關細則全面落地也有助於修復之前對於監管持續加碼的悲觀預期，權益市場的上行動力在政策信號調整下更加明確。
首先，理財新規的落地可以改善商業銀行對於理財業務開展的預期，降低市場的不確定性，穩定市場情緒。其次，理財新規徵求意見稿在一定程度上變現出監管的邊際放鬆態度。再者，公募產品銷售門檻的降低有助於理財產品的規模調整和轉型。最後，理財新規對於公募投資基金和權益類產品的放鬆趨勢，將會對銀行理財產品在未來的競爭力提供有力的支撐。
特別是本次，更是打破了銀行理財資金不能炒股的限制。這對於整個市場的預期修復具有積極作用。
總結一下就是：
其一，人民幣匯率方面，特朗普政府的態度取向已經表明目前階段內不用過於憂心人民幣繼續貶值的問題了，這個近期的利空也預計不會對市場的心理再產生多大的負面影響，支持大盤開啟階段性反彈。
其二，資管新規的傳聞是上週五助推大盤普漲的重要力量，週末再次證實，則再次證明了市場資金的正確性。
綜合以上兩點來看，當前市場順勢繼續反彈的概率更大，可以適當抓一些反彈的機會
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