A股市場最害怕的事情終於發生了，“信心缺失”。上週末也算是個消息超級周，一行兩會兩局對市場“呵護有加”！
銀行保監會稱，要放寬險險資權益投資比重限制。險資等長期資金已經進場。
證監會副主席李超指出，目前上證估值處於低位，外資持有市值只佔A股的流通市值的4%，不會對A股市場形成顛覆性、根本性衝擊。但今天A股卻不領情，一路下跌，盤中連像樣的反彈都沒有。
看起來一點不像“估值底”。
從經驗法則來看，如果各種利好都不能刺激A股上漲，那基本面上就接近底部了。如果各種利空都不能阻止股市上漲，那基本上就接近頂部了。
A股為何對利好反應平平
這次為什麼市場沒有上漲呢？我們認為有一句話很重要，領導還說了一句“流動性相對充裕”。
我們回憶一下2018年10月底各方的喊話救市，當時最關鍵的點有三個：一是企業端融資風險；二是券商股票質押業務的爆倉風險；三是流動性危機。其中流動性是最關鍵的。此前P2P、房地產面臨的都是流動性問題。
現在至少A股的流動性沒有問題。
而且我們看到，2019年以來，上市公司的質押所佔比例有所減少。
也就是說，政策能容忍的低點可以更低了。更何況，政策底之後，還有市場底。
經濟可能比想象中差
除了股市，還有一些消息值得關注。比如著名的多頭被相關部門談話。因為發表判斷缺乏依據。真是時代不同了，現在無腦看多也要講邏輯了，拍馬屁也需要講究手法了！
另外，中金公司今天發佈了宏觀報告，稱將中國GDP增速從6.1%下調到2.6%。從“保6”到“保4”，到現在保“2.6”。沒想到率先見底的反倒是GDP增速。
綜上，像2月3日那樣突然拉起的行情是不要期望了，因為條件不允許。說一個很簡單的邏輯，很多工廠主急吼吼地復工上班，結果發現很多訂單取消了，來了沒事兒幹。
經濟可能比預測中還要差！受此影響，我們還是要相信那句話，“熊市不言底”。
投資者還是不要急著抄底，更不要想著要抄到底部的尖尖兒。A股已經進入了骨頭多、肉少的“雞肋市”。
我們還是堅持之前的看法：
如果你是價值投資者，現在可以考慮一些股價殺下來的白馬股。
如果你是右側交易者，別急，底部可能還需要一段時間。
當然最好的是定投，現在已經可以開始了，前提是你等得起！
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