投行思維里的「超級祕密」財經頭條網

2018-06-21 20:25:08 小豬葛亮

亞洲財經商學院

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一、投行思維的意義：要做資源配置者

1、世界上有三類人：第一，資源所有者。其實，資源是誰的不重要，關鍵要有資源配置權。第二，資源配置者。在人類物質生產生活中，從事資源的投入-整合-運營-產出工作，或稱資源玩家。第三，資源出賣者。這類人本身就是被配置的資源或資源載體。

2、這個世界，看透本質的人，都是在玩資源配置的。政治家沒有本錢，卻可以動用全國資源，甚至影響全球資源流向；金融資本家和產業資本家運用少量資本，就可以藉助金融體系支配大量別人的資產。所以，資源名義上都是人民的，實際上都是資源配置者的。看一個人能量多大，關鍵是他能配置多少資源。

二、投行思維的本質：宏觀資源配置

1、概念（動態角度）——引導資源投向：從國家、產業、到企業。資源配置，個人理解為推動資源投向最有配置效率（利潤率）的地方。空間上，表現為引導資源依次流入最有效率的國家和地區、最有效率的產業、最有效率的企業、最有效率的項目、最有效率的個人。按先生的話說，資本逐利，資本圍繞資本增值率而流動，資本使用效率牽引著資本形成。投行思維的本質是宏觀資源配置（國家、產業、地區、企業）。項目、個人等微觀領域資源配置則是運營層面的事情。

2、精髓（靜態角度）——結構重組：投行思維的精髓是結構重組。結構重組，即對資源的種類、數量等時空分佈進行調整，產生由“石墨”到“金剛石”的增值效果。宏觀重組，是全社會範圍內進行的資源重組，比如國有經濟重組；中觀重組，是某行業或區域內部的資源重組，比如電力行業整合、上海地區資產重組；微觀重組，是企業內部和企業之間的資產重組，即投行業務中的併購重組。

三、投行思維的結構：五大要素、兩種結構

1、五大要素：1）金子——可以取得豐厚資本回報的價值窪地。2）地圖——取得豐厚回報的操作方法。3）自行車——金融技術、牽線搭橋等中介服務。4）你——客戶或戰略合作伙伴、5）我——投資銀行家

2、兩種結構：1）中介服務結構。即：我知道哪有金子，知道路（地圖），忽悠你過去搶，賣給你地圖和自行車。比如，投行家會為客戶描繪產業整合後的美好藍圖，鼓動客戶實施併購戰略，併為其設計交易結構，提供私募融資服務。

2）投資控股結構。即：我知道哪有金子，知道路（地圖），忽悠你跟著我，給我自行車，我騎著去搶，分給你一點。比如，一個投資控股公司董事長，設計了一個宏偉的商業模型和實施路徑後，便開始尋找能提供局部資源的各類合作伙伴（公司或個人），並說服其加入自己的隊伍，項目成功後，給其分成。

四、投行思維的能力：四大能力

1、畫圖能力（目標+路徑+時點）：優秀的投行家，編故事的能力極強，這是其核心競爭力。通過描繪一幅遠方美景，告訴人們哪裡可以投資成功，如何操作可以實現，在什麼時候出手。最終效果是，使人心嚮往之，甘願出錢賣力。

2、協調能力：併購項目，投行家作為總協調人，需要打理好與監管部門、地方政府、併購方、目標方、會計師事務所、律所、資產評估機構等各方關係，確保萬無一失；具備投行思維、操盤投資控股公司的老總，對於每一步獲取什麼資源，相處到什麼程度等，均能夠做到掌控自如。

3、表達能力（文案+口頭）：如何把故事講的動聽，讓對方樂於接受，是一門藝術。與政府打交道，需要站在官方的立場，使用公文式的規範語言表達；與大型外資公司打交道，需要使用國際標準，通用語言表達；與性情豪放的民企老總，江湖大佬打交道，需要比他還江湖……總之，寫文案，口頭溝通，需要因人而異，長袖善舞。

4、金融能力：投行思維最終要體現在行動上。系統的資本經營意識、嫻熟的併購技術、紮實的財務、法律知識，是投資銀行家展現投行思維的必備基礎。

五、投行思維的訓練

思維方式，是一種長久的習慣，投行思維亦是如此。只有在實踐中不斷訓練投行思維，才有可能理解到位。

具體而言，可以先從結構重組的微觀角度入手，投身投資銀行併購業務，縱橫捭闔，或者打造投資控股公司，親自控局，不斷積累實戰經驗，歸納各種操作模式，把握人性冷暖，努力做到收放自如。