近日，有不少租客向媒體反映，蛋殼公寓違約取消短租業務。針對此事，記者在致電蛋殼公寓後，相關客服人員告知記者，上海地區的短租業務已於上個月截止。
蛋殼公寓雖難逃違約的負面輿論，但其日前曾通過發佈全國首單分散式長租公寓租金收益權公募ABS，引起了多方關注。
此次發行公募ABS的蛋殼公寓曾在今年6月獲得過由老虎環球基金(Tiger Global)領投的7000萬美元B+輪融資。值得注意的是，華人文化產業投資基金、高榕資本、愉悅資本、酉金資本、元璟資本以及BAI(貝塔斯曼亞洲投資基金)全部繼續跟投。而B+輪融資距離蛋殼公寓1億美元的B輪融資僅僅不到四個月的時間。
資本集中呈趨勢
隨著房地產行業進入存量時代，長租公寓迎來“黃金期”。各路資本不惜重金押注長租公寓。有媒體報道，截至2017年年初，從2005年開始進入中國房地產的華平投資，就已將30%的資金投入這一賽道。
華平投資公開表示，當前長租公寓的市場機會在於租賃住房的供求不平衡和供需錯配。一方面，中國一二線城市中，與大約30%的存量可供出租房產對應的，是城市新人群中高達70%的租房比例;另一方面，與租房客“小單元、低價位、服務好”的居住需求不同，市場上的存量房資源更多是滿足家庭長期自住需求的兩居室和三居室。
除了華平投資，深耕居住、空間的愉悅資本也一直活躍在該領域。企名片數據顯示，截至8月13日，愉悅資本公開的46筆投資事件中就有13筆來自於房產家居領域。記者梳理發現，從2007年開始，愉悅資本創始人及執行合夥人劉二海便開始關注布丁酒店項目， 2015還年參與了小豬短租的C輪投資。劉二海曾公開表示，衣食住行中，“住”依舊是空間非常大的領域。和車不同的是，住房除了部分消費，另一部分則是投資。
但也有業內人士表示，從目前發展中的長租公寓來看，在行業培育階段，企業盈利似乎並非各企業的首要目標。搭建團隊、對技術研發投入，早日形成自己的商業“護城河”，才是現階段的目標。這就意味著，在行業的頭部梯隊退出之前，投資機構活躍、商業模式頻出、資本集中將會是常態。
公募ABS融資成市場新秀
蛋殼公寓發佈的“天風-蛋殼公寓信託受益權資產支持專項計劃”或給長租公寓市場帶來利好的信號。
據悉，該計劃預計發行規模為2.35億元，產品期限為3年，底層資產還款來源為入池物業的租金差額，即蛋殼公寓向租客收取的租金收入與需向委託業主支付的租金之差。
何為ABS融資?該模式是以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式，即以項目所擁有的資產為基礎，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式。
對於企業而言，這是有效盤活企業存量資產的一種融資方式。有業內人士表示，長租公寓雖然市場前景開闊，但對資金的需求也相對較高。如果利用ABS的融資方式，可以在一定程度上為企業帶來更加穩定的現金流。
記者梳理發現，除了蛋殼公寓外，遠洋地產及A+輪的租房網站自如也通過ABS尋求融資。8月2日，深交所審批通過了遠洋地產“中信建投-遠洋地產長租公寓1號(一-五期)資產支持專項計劃”，產品總規模50億元。
除此以外，自如則是在今年3月獲批20億元儲架式ABS發行額度，未來一年將在上交所完成共計20億元的資產證券化產品。
某家A級證券公司的業內人士向《國際金融報》記者表示，ABS產品具有流動性較差，但收益較高的特點，主要會配置一些純債型基金和貨幣型基金，從而增強收益。蛋殼公寓的ABS產品，其基礎資產為公寓住戶的租金收益權，有小額、分散性強的特點，且引入了外部增信，進一步降低了“踩雷”風險，市場反應應該會不錯。
該業內人士接著表示，蛋殼公寓發行ABS拓寬了其融資渠道，目前雖然仍不清楚蛋殼公寓這次ABS的票面利率，但是根據去年處於同行業的自如公寓發行的房租分期ABS的發行利率5.39%，此次蛋殼公寓發行的租金收益權ABS產品應該可以降低一部分融資成本。
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