由於無法按期兌現722億元的債務，Wintime不幸成為2018年迄今為止中國最大的企業違約者，有分析師表示，這一切看起來就像龐氏騙局。
據悉，Wintime是一家主要從事煤炭開採、洗選、加工和銷售的中國企業，截止3月底，該公司總資產約1072億元，債務高達782.3億元，債務資產比率達到了73％。
該公司在不到5年的時間內，將債務增加了四倍。最初的計劃是通過舉債收購併擴展到金融和物流等領域，但不斷變化的融資環境對公司產生了巨大影響。
由於政府提高貨幣市場借貸利率，以及加強對資產管理行業的監管，使得該公司的這種*舉債擴張模式遇到了問題。
到7月5日，Wintime的15億元人民幣票據到期債務無法兌現，引發了其它13只債券的交叉違約，總額達99億元。
從此，Wintime公司的違約債務就像多米諾骨牌一樣連鎖反應，最終使得公司陷入了困境之中，股票也開始暫停交易。
對於Wintime的困境，有分析師點評，中國有很多公司主要受債務驅動來發展，其企業債務看起來像龐氏騙局。一旦遇到融資困難，只能靠出售資產來償還債務。
可以肯定是，Wintime將為它過去幾年的盲目舉債擴張買單，最新的動作是計劃出售價值238億元的資產來償還現有債務。
另外，該公司還試圖籌集新債來償還舊債，這聽起來像個笑話，一家接近資不抵債的公司發行新債誰會買單呢？投資市場好像也沒那麼多傻子。
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