隨著市場準入政策的放寬，越來越多的民間企業涉足供應鏈金融行業，彌補銀行尾大難掉的缺陷。其中，很多P2P平臺一方面通過理財產品，吸引消費者投資，為資金端補充彈藥，同時，在資產端盤活訂單、存貨的等價值資源，為中小企業提供融資服務。草根投資就是這樣一家企業。
草根投資創立於2013年，在短短5年的時間，累計註冊用戶超過900萬，投資總額848億，無論是用戶增長數還是投資總額，都是同行業翹楚。
2018年3月23日，草根投資以15.4億美元的估值入圍2017中國獨角獸百強榜單。2018年6月4日，草根投資獲上市公司洲際油氣領投的D輪23億融資，目前已經啟動上市計劃。儘管表面上風平浪靜，但在這個頻繁暴雷的時代，誰也不知道，這個企業還能走多遠。
和此前用0元購返利的聯璧金融不同，草根投資線下有大量的供應鏈金融項目。草根投資在資金端聚集了近千萬用戶，資產端則服務於中小企業。
中國人民大學商學院副院長、供應鏈金融專家宋華認為，“單純的p2p很難做供應鏈金融，供應鏈金融是一種產融結合，不瞭解產業，單純從資金端很難控制風險。”
那麼單純的P2P平臺草根投資是如何做供應鏈金融的？
草根投資創始人兼董事長金忠栲
定製化供應鏈金融服務
草根投資董事長金忠栲在接受《牛人說》採訪時曾說，互聯網金融本身不產生價值，互聯網是工具，金融也是工具。要產生價值，只有跟產業結合，“互聯網金融的出路是互聯網+金融+產業。”
因此，在選擇服務方向的時候，草根投資選擇了供應鏈金融，草根投資供應鏈金融涉及的領域有十多個，包括有色金屬、化工類、礦產類、能源類、消費品、農產品類、海鮮類、紅木等。
金忠栲認為，相比銀行，互聯網企業做普惠金融有很大的優勢，互聯網企業能給中小企業做定製化服務，而銀行受限於自身的體量和銀監會對它的監管，很難具體的針對某一個行業需求做出定製化的服務方案。
為什麼中小企業的供應鏈金融服務是定製化 的？金忠栲以象山的海鮮項目舉例，在捕魚季節，魚的價格很便宜，魚類貿易商就會選擇此時大批量向漁民進貨，部分會等到淡季再賣出，因為價格會大漲，年底翻倍都有可能。在這個過程中，貿易商就會有融資需求。但魚是動產，要評估、保鮮，銀行可不願意幹這事兒，因此向銀行融資就比較困難。
但草根投資會在開漁季之前自建或者租好冰庫，魚捕上來之後放在草根的冰庫裡，估值之後做庫存融資，期限、金額、借款時間都是量身定做的，“今天你想賣了，你把融資的錢還了了，你就可以賣了，非常靈活。”
草根投資就提供這樣的定製化服務，這樣的案例還包括東陽的紅木項目等。為了保證庫存得到實時監管，草根自建或租賃倉儲，並派專人實時監管，實現對物權的完全控制。而在資金方面，專款專用，無資金池，無資金期限錯配情況，保證從投資者募來的資金肯定用於同個標的。
“我們是銀行的有效補充。”金忠栲說。
也做傳統行業供應鏈金融
儘管金忠栲一再強調自己是為中小企業服務，但不可否認，體量巨大、資產雄厚的核心企業也是它關鍵客戶之一。
如果仔細查看草根標的信息，會發現幾個借款人會讓你留下深刻印象，一個借款企業主營業務是有色金屬和大宗商品貿易等領域，擔保方的總價值超過80億人民幣，這個企業在很多個散標裡面都出現了；另一個借款企業是浙江某大型綜合性集團控股公司，經營領域涉及農村電商、商超、酒店、建材、物流配送、房地產開發等，控制資產達50億元；還有一個借款人資本更加雄厚，該借款企業主營業務是自營稀土貿易、大宗商品貿易等，控制淨資產規模達300億元。
這些企業的借款金額，有時多達上千萬。
更早的時候，草根投資曾給過杭州鋇耐貿易有限公司約2億元的貸款額度。不僅如此，鋇耐還被爆出是阜興系，而草根投資也被曝和阜興繫有千絲萬縷的聯繫，有自融的嫌疑。
此事爆出來後，草根投資並未公關，但其標的信息卻更不透明瞭。最典型的表現就是以往在標的中會寫明企業名稱和借款總額，現在全部變成*****公司，而借款總額也不再披露。
這類企業明顯是資本雄厚的核心企業。大量資本流向大型集團，嚴格來說，已經違背金忠栲為中小企業服務的初衷了。
宋華認為，這實際和銀行做的初級版供應鏈金融（即M+1+N）沒有區別。
在農村地區，草根投資也和化肥農藥、農業機械商家合作，為上下游產業鏈提供融資服務，這實際也是傳統供應鏈金融的一類。
截止目前，草根在8個省鋪設了網點，其中，在浙江、江蘇、安徽、福建、江西五省基本完成全部市級門店部署，每家門店平均配有5名自營人員。
風控主要靠線下盡職調查
中國銀行網絡金融部總經理郭為民認為，“聯網金融的核心是金融，金融的核心是風險管理。”
作為P2P平臺，除了收益以外，投資者最關注的恐怕就是平臺的風控水平，主要為中小企業服務的供應鏈金融對風控的管理要求更高。
而當前供應鏈金融的發展之所以受限，中小企業之所以融資難，就在於信息不透明，導致金融機構不敢大展拳腳。
不像菜鳥、京東這些有商家信用數據的電商平臺，它們的融資操作可以直接在線上完成，草根投資的貸款流程主要走線下，風控主要還是靠反欺詐模型和線下盡職調查。
首先各地的業務員瞭解具體的借款需求，進行信息甄別後，把合適的項目推薦上報。
根據借款人基本信息、借款需求、還款來源及抵質押物的情況，對項目風險進行判斷，形成報告上報公司。
當地風控到現場進行核實，委託第三方進行質量評定及估價，最終核實可借貸價格。
簽訂合同後，風控人員上報總部進行項目審批流程。由於各地額度不同，審批流程也不同。以杭州地區為例，項目額度小於200萬，走快速審批流程，由風控總監直接審批即可，額度大於200萬，必須經過草根投資董事長、風控總監、法務等組成的項目審批委員會進行嚴格審核。
之後，進入線上業務審批流程，由法務對借款人相關信息進行審核。全部審批通過後產品上線。
黃華柱還表示，草根風控有四大特點：一是產品真實合法；二是
項目單一，沒有資金期限錯配情況；三是所有項目都經過風控嚴格審查，均有足額的擔保物或正常還款來源；四是流動風險可控，抵質押物有市場公允價值，逾期都能快速處理變現。儘管金忠栲和黃華柱都表示產品真實合法，風險可控，但事實是，草根投資的信息披露非常簡陋，除了幾個大型集團有簡單的介紹，其他項目信息屈指可數。在被曝出涉嫌自融前，投資者還能看到借款人信息，而現在只有“*****公司”這幾個字樣。因此，真實情況如何，只有草根高層自己才清楚了。
被爆涉嫌自融之前的借款人信息
被爆涉嫌自融之後的借款人信息
目前來看，草根的供應鏈金融模式還相對傳統。宋華認為，這類平臺的發展方向應該是轉為金融科技公司，在把握數字的基礎上，推動供應鏈金融。
但草根的模式也有其獨特之處：它的資金端不是金融機構而是千萬級別的散戶投資者。它搭建了一個橋樑，通過理財平臺，將普通投資者手裡閒散的資金集聚，通過貸款項目，流向有融資需求的中小企業，而投資者在這個過程中也獲得收益。目前整個市場在資產端做供應鏈金融的P2P平臺並不算多，草根是分食這塊蛋糕的少數企業之一。
閱讀更多 掌鏈 的文章
