停牌五個月，深圳珈偉光伏照明股份有限公司（下稱珈偉股份，300317.SZ）復牌歸來。五個月的停牌使得該公司躲過了期間市場大跌，但其終究未能逃過自身股價跌停的命運。截至7月3日，珈偉股份報收10.71元/股，逾23萬手封死跌停板。
造成該公司股價大跌的主要原因是，珈偉股份長時間停牌籌劃的重大資產重組事項“變臉”至一般資產收購事項。根據該公司最新發布的資產收購公告，珈偉股份全資子公司華源新能源擬以現金約9億元，收購振發新能和振發新能母公司振發能源所持有的7個光伏電站項目公司100%股權。
該公司原本試圖通過資產重組來提振股價，結局卻是慘淡收尾。
今年2月5日停牌前，珈偉股份的股價走勢已經陷入低迷。今年1月，該公司股價整體跌幅約20%，且進入2月，其股價跌勢難止。
以“光伏+LED”為主營業務的珈偉股份其近些年來的業績增長平平。財務數據顯示，在光伏行業超預期發展的2017年，該公司雖然實現34.37億元、同比增長約23%的營收，但報告期內，其歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.15億元、同比增長僅0.25%。該公司主營結構顯示，營收佔比接近60%的EPC光伏電站工程業務，其2017年的毛利率卻較2016年有所下滑，在一定程度上拖累了該公司整體的盈利能力。
於是，珈偉股份選擇停牌籌劃重大事項。但值得注意的是，在長達五個月的停牌期中，珈偉股份對所籌劃重大事項的性質也是一變再變。
在今年2月5日的停牌公告中，珈偉股份以“籌劃重大事項”為由停牌，其正在籌劃擬通過現金方式向關聯方振發能源等交易方購買資產事項，並同時披露了9個光伏電站項目的相關信息。這份公告顯示，標的資產淨資產約10億元。
2月22日，珈偉股份發佈公告宣佈將上述籌劃重大事項轉入重大資產重組程序。根據公告，該公司在停牌期間又新增5個電站項目資產，即預計收購的電站項目總數增至14個。由此，整個資產收購的電站資產規模增至不超過50億元、交易金額擴大至不超過15億元。
該公司隨後兩個月內發佈的有關該資產重組事項公告的內容顯示，珈偉股份收購14個電站資產的事項似乎在順利進行，並於4月與交易方簽署了重大資產重組框架協議。
可是，珈偉股份今年5月初的一則公告，使得上述重大資產重組事項出現波折。根據公告，珈偉股份委託的中介機構在盡職調查時發現14個電站資產中有6個電站資產不符合預期。在與交易對象溝通後，由交易對象補充提供8個電站資產再度進行盡職調查，並從中選擇6個初步符合預期的電站資產。
14個電站資產的體量，是珈偉股份可以進入重大資產重組程序的基礎。然而，7月2日晚間，該公司發佈公告宣佈其最終的確定的交易標的資產為7家光伏電站項目公司的股權，數量較此前公佈的“縮水”一半，整體的交易額也最終下降至9億元左右。因此，珈偉股份籌劃了數月的重大資產重組事項最終轉變為一般資產收購事項。值得注意的是，經過“重重篩選”進入最終收購名單的7家光伏電站項目公司中，有兩家公司2017年仍處於虧損之中。
事實上，無論此次資產收購最終的標的數量如何，珈偉股份大股東振發能源都能借助出售電站資產而套現。
公告顯示，珈偉股份收購的資產均為其大股東振發能源旗下電站資產。截至今年一季度末，振發能源持有珈偉股份約2.25億股股份，佔總股本的26%，是該上市公司第一大股東。
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