全球頭號對沖基金橋水正式入華,成爲境內私募管理人

根據中國證券投資基金業協會網站消息,世界頭號對沖基金橋水已經完成備案登記,正式成為境內私募管理人。

全球頭號對沖基金橋水正式入華,成為境內私募管理人

根據私募基金管理人登記備案的相關規定,最遲6個月後,橋水基金的境內私募產品將發行。

全球頭號對沖基金橋水正式入華,成為境內私募管理人

登記的私募管理人為“橋水(中國)投資管理有限公司” (下稱“橋水中國”)。橋水(中國)於2016年3月設立,2017年3月其法定代表人由橋水基金創始人瑞.達利奧變更為王巖(音譯)。2018年3月橋水(中國)將經營範圍變為“投資管理”,為申請私募管理人資格做好準備。

除了橋水,另一家外資資產管理機構元勝也於6月29日獲批私募基金管理人牌照。目前共有13家管理人獲批牌照。

全球頭號對沖基金橋水正式入華,成為境內私募管理人

此刻完成備案,意味著橋水或許數月之前開始著手此事。

2018年以來世界經濟局勢動盪,橋水選擇此時正式進軍中國市場,用意何在?

橋水看市場:

幾乎看空一切資產

6月初,橋水聯席首席投資官Greg Jensen在最新一期發送給投資者的報告Daily Observations中寫道:

“2019年已經被設定為危險的一年,因為財政刺激在逐步減少,而美聯儲收緊貨幣的影響將走向巔峰。”

橋水認為,對投資者來說,危險已經在市場出現,原因在於:市場脆弱,美聯儲在撤除流動性、加息,讓現金更稀缺、更有吸引力,扭轉了流動性易得、市場利率為零的局面。流動性轉變和週期進入末端的動向給資產帶來危險。

總之,Jansen闡述的橋水觀點是:我們看空金融資產,美國經濟在邁向週期尾聲,流動性已經去除,市場卻沒有體現大環境變化,而是持續反映最近的環境。

市場環境險惡,短期橋水也難逃此劫。根據機構投資者雜誌,2018年5月橋水的純阿爾法策略基金錄得小幅正收益,高出策略均值,但是比起策略頭部基金有差距。2018年2月到4月,這隻基金一直虧損,5月剛剛轉正。

退而不休

網紅達里奧最近有點忙

雷·達里奧,有“美國對沖基金教父”之稱,他26歲創辦了橋水基金,並在2011年超過了金融大鱷索羅斯的量子基金,成為全球最賺錢的對沖基金。美聯儲前主席保羅•沃爾克甚至評價說,達里奧的橋水基金對經濟的統計分析甚至比美聯儲都靠譜。

橋水改制

6月28日,達里奧在接受彭博採訪時表示,橋水會採取合夥人制,即將來合夥人可擁有公司股權,並決定CEO人選。

達里奧一直為其退休之後橋水管理制度操心。橋水的管理層改革曠日持久。目前達里奧已經不參與日常管理。2017年3月他宣佈從聯席CEO位置退休,目前仍然任聯席首席投資官和公司聯席主席。

熟悉情況的人說,達里奧應該會在這個位子上待一段時間,短期之內不會完全退休。

達里奧表示,這項合夥人制度會讓合夥人擁有更多經濟權益和公司決策權。

人生導師

全球頭號對沖基金橋水正式入華,成為境內私募管理人

達里奧在碼農互動網站reddit答疑

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達里奧認可先苦後甜的價值觀。他回答網友說,儘快獲取儘可能多的痛苦經歷,因為避免痛苦是人學習動力所在。他認為痛苦加反思令人走向成功。

不過達里奧也不是苦行僧,他在給一名大三學生的建議中寫道:瘋狂地參加派對吧,別把成績看那麼重,朋友和經歷才是最重要的。達里奧自己在採訪中說過,他上學時成績一般,絕非全A生。

如今達里奧已經是名副其實的網紅了,他在社交網站上相當活躍。

最近達里奧在跟網友的互動中說,我25歲的時候最喜歡嗨、泡妞做交易;45歲的時候喜歡跟老婆、小孩待在一起,和自己喜歡的同事一起做交易;65歲的時候我喜歡幫助別人成功,和自己喜歡的人一起做交易。


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