華夏時報（chinatimes.net.cn）記者麻曉超 陳鋒 北京報道
3月18日晚間，一則《達里奧反擊爆倉謠言，拋出業績直面質疑》的消息在國內門戶網站傳出。該消息稱，近兩天一封關於全球最大對沖基金橋水爆倉猜測的郵件在坊間盛傳，達里奧迅速通過向投資者發送的《每日觀察》報告予以反駁，不僅直接拋出了旗下基金今年的淨表現，並就基金策略做出瞭解釋。
不過，這則消息的來源目前尚無法確定。
該消息稱，達里奧一開始就直接拋出了旗下基金今年的淨表現，反駁關於該基金遭遇生存危機的猜測。All Weather (10%波動率)下跌約12%。All Weather (12%波動率)下降了約14%。 All Weather China RMB已經下跌了約9%。 Pure Alpha (12%的波動率)下跌了約14%。Pure Alpha (18%波動率)下跌了約21%。Pure Alpha Major Markets (14%的波動率)下跌了約7%。Pure Alpha Major Markets (21%的波動率)下跌了約11%。Optimal portfolio (10%的波動性)下跌了約18%。他表示，雖然這樣的表現“不是我想要的，但這與我在當前情況下的預期是一致的”。
此前，關於橋水“爆倉”的傳聞3月18日在國內互聯網上流傳，引發關注。這則傳聞打著“在橋水工作的朋友說”的名號，聲稱橋水旗下的”風險平價”（risk parity）產品“爆倉”，遭遇沙特主權基金等投資者的鉅額贖回，加劇了上週金融市場的動盪。
橋水“風險平價”名為All Weather（下稱“全天候”），最早3月初傳出了虧錢的消息。《華夏時報》記者此前曾報道，“全天候”被指在今年2月份下跌了1.9%，以致全年下跌0.1%，除此之外，橋水的另外兩款旗艦級宏觀策略產品，Pure Alpha I和Pure Alpha II（一款槓桿更大的產品），也被指在2月份分別下跌約4%、4.6%，以致全年虧損幅度分別擴大至5.5%、8.4%。
“風險平價策略是一種資產配置策略，不同於傳統擇時和選股，策略重在以風險為目標，進行配置資產，來獲得最多收益。基於風險平價，橋水基金的全天候策略在全球私募（海外對沖基金）很具影響力，根據經濟增速與通脹預期，把市場分為四個週期，每個週期匹配不同的資產和資產不同的權重。這種策略穿越週期的特點也和美林時鐘相近，但經濟危機後，由於特殊利率政策影響，導致這一週期性配置有些失效了。”全球資本市場獨立研究員吳昊向《華夏時報》記者表示。
本報記者注意到，今日知乎上已有針對“沙特贖回、橋水爆倉”傳聞的演繹分析。
“由於沙特的大額資產贖回，橋水和其他risk parity策略需要對其連環船倉資產進行平倉，需要市場的流動性。但是，由於疫情剛好爆發，加上原油大跌，大宗商品和股票的流動性非常差；又由於疫情，提供流動性的銀行和其他對沖基金策略，由於交易員上班出現了問題，提供的流動性就更少。於是risk parity策略，相當於要在歷史上前所未有的流動性巨差條件下，強行平掉巨大規模的頭寸，而且越平倉，其資產價格就越差，流動性也越差；反過來贖回卻越多，就需要越平倉……”一位知乎用戶這樣分析道。
事實上，幾日前，國外社交網絡上曾有橋水遭遇贖回危機的傳聞，但傳聞未涉及沙特贖回事宜。《華夏時報》記者注意到，3月15日，推特介紹資料為Wellington-Altus Private Wealth產品經理和投資顧問的用戶Ben Kizemchuk也發佈過類似的傳聞。
這位用戶發推特稱：“橋水遭遇贖回打擊？所以一直在努力拋售風險平價產品中的債券資產，以籌集資金。所以美國債券市場的差價才會一日千里，流動性缺失。在這個過程中，一些債券ETF爆了。誰有想法沒？”
Pure Alpha系列產品被指持有債券、股票類產品的多頭，同時又持有股指的期權倉位來對沖風險。
北京時間3月18日下午6點，《華夏時報》記者致電橋水官網披露的美國聯繫電話，電話轉入語音留言模式，記者在語音中就遭遇沙特鉅額贖回傳聞進行求證，截至發稿時，未收到回覆。
橋水創始人雷-達里奧（Ray Dalio）官網推特號目前未有相關消息發佈。
《華夏時報》記者向一位在華爾街工作多年的美股分析師求證，對方表示，目前沒有聽到“爆倉”、鉅額贖回這麼嚴重的風聲。
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