不可否認，近十年來一直是房地產企業最風光的時代，但隨著國內槓桿化背景的不斷深化，好日子的房企也要走到盡頭。
一方面，過去幾年積累的債務越來越高。根據Wind數據，2017年度136家上市公司的平均負債率高達79.1%，達到了13年的峰值，相當於去年GDP的60%。另一方面，原有的“新舊”債務支付模式已不再是光明的，為了不存在系統性金融風險，自2016季度第四以來，監管部門出臺了一些新的法規來限制房地產企業的融資。
據統計，在2018年上市的房地產企業中，龍湖房地產、富力房地產、聯合創建、花卉年、東方花園、新市鎮等十餘種債務被暫停，涉及金額至少50億元。
例如，今年5月，同一政策研究所的數據顯示，40家典型上市公司的總融資額為451億1700萬元，環比在四月減少了41.34%，融資總額接近1年（2017年5月），融資就地。形勢不容樂觀。
5月份住房公司40只僅451億1700萬元
住房公司面臨的問題幾乎是一個“結”-舊的錢還沒有，新的錢不能借入。
事實上，“企業是錢的成本，借錢是回報”是對房地產企業的警示，當然，對於很多破產的中小企業來說，這更像喪鐘。在這種背景下，它可能導致“強衡強，弱退出”。由於中小企業不能及時融資，將面臨打破資金鍊的風險，可能導致一些中小企業加速退出市場，產業集中度將加快。
當然，所有這些“罪”往往是由房地產企業自身造成的，如此多的欠款與他們的瘋狂行為無關。從土地購買面積來看，土地購買面積同比增加2017，結束了三年的“負時代”，並恢復到正增長。大量的土地佔用了大量的資金，導致了高負債率。
唯一的好消息是，現在所有的城市都在進行搶奪戰，生存的關鍵是住房公司能否抓住這個機會趕上他們的銷售，實現迴歸籠子的目標。32家房地產上市公司中，結果顯示，30住房公司今年1～5的銷售數據顯示出同比增長的不同範圍，只有黃金和萬達下跌，而這些中小型房企的命運暫時喪失的數據尚不清楚。
住宅企業的高槓杆率
房企“大逃殺”：有錢繼續玩 沒錢就出局
據國家統計局發佈的數據，今年前4個月，住宅企業的增長率低至2.1%，保持低位，其中國內貸款增長和個人住房抵押貸款增長有所增加。D呈負向。在這一點上，一些住宅企業已經使用了“十瓶三蓋”擴張模式被封堵。
“好戲”馬上就要上演了。據沈皖源統計，2018年度房地產行業債務總額為1949億元，其中三或四季度為成熟期的高峰期，其次為2019, 2020，年均增長超過1000億元。
也就是說，從今年下半年開始，房地產企業將上演一場真正的“大逃亡”。有錢人可以繼續玩，但沒有錢只能出去。
下一次債務違約將更為頻繁，在新聞頭條上，尤其是債務類的地雷企業將被“爆”，在今年年初Hengsheng房地產爆炸之後，天房集團、Huaxia幸福、山東招商等上市公司紛紛上市。因資金鍊受到質疑。即使是領先的房地產公司（Vanke）也因為其淨負債超過1兆元而被推到輿論的最前沿。
我在茨威格的傳記中說了一句話：“太年輕了，不知道命運賜予的所有禮物，而且價格已經在黑暗中標明瞭。”
土地工業的巨大洗禮已經來臨。
房企產業的大洗禮即將來臨
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